螺纹钢：宏观情绪偏弱短期承压
　　行情回顾：螺纹钢期货主力合约日盘震荡走弱，现货市场北京地区价格开盘下跌10-20，河钢敬业报价3060-3080。上海地区价格开盘下跌10，成交差，午后个别有再跌10，累降10-20，中天厂提3100-3110、永钢厂提3200、三类3120。
　　重要资讯：10月13日-10月19日，中国钢材出口发运总量216.40万吨，环比减少88.27万吨、降幅29.0%，主要受上期集中放量后的高基数回归影响；同比增加5.94万吨、增幅2.8%，仍保持正增长。本周，全球钢材到港量为638.79万吨，环比大增92.26万吨，扭转了前一周的回落态势，显示全球钢材贸易流量出现明显反弹。本周，314家独立洗煤厂样本产能利用率为29.0%，环比增0.4%；精煤日产22.1万吨，环比增0.2万吨；精煤库存274.2万吨，环比增1.9万吨。国家统计局：2026年9月中国钢筋产量1299.3万吨，同比降12.6%；1-9月累计产量12653.3万吨，同比降12.0%。
　　市场逻辑及策略：从日内非美市场资产价格走势看，情绪仍偏弱，间接利空钢材盘面价格。国内经济数据显示，三季度GDP增速高于市场预期，使四季度出台增量政策的概率下降，存量政策落地的情况下，对需求预期影响可能不大，同时9月房地产主要指标增速维持低位，70城二手房价格增速继续好转，基建单月降幅收窄，可能是财政支出加快后带动项目落地，对旺季需求有一定支撑。周度数据看，螺纹及五大材环比走弱，产量略增，需求同比降幅扩大，去库放缓，总库存虽降幅偏高，不过需求未明显好于9月均值，天气影响下11月北方需求下滑，螺纹在产量增加后，库存压力可能加大。整体看，国庆后基本面向好趋势未能延续，宏观情绪偏弱下，螺纹继续受年底炉料供给增加及高炉减产的负反馈预期拖累，短期略偏弱震荡。短期01合约压力3130-3150元，支撑3030-3050元。操作上，短期震荡思路对待，中期偏空。
　　风险提示：
　　①炉料供应持续增加（利空）
　　②钢材需求好转不大（利空）
　　③海外钢价大幅上涨（利多）
　　④国内外政策利多（利多）