菜油核心观点
　　行情回顾：周四菜油低开高走，主力合约报收10254元/吨，涨跌幅为23或0.22%。
　　重要资讯：1、据Mysteel调研显示，截止到2026年10月16日，沿海地区主要油厂菜油库存3.05万吨，较上周下跌1.20万吨；华东地区菜油库存34.2万吨，较上周下跌0.3万吨；川渝地区菜油库存13.9万吨，较上周跌0.3万吨；全国主要地区菜油库存总计51.15万吨，较上周下跌1.80万吨。2、隔夜洲际交易所油菜籽期货主力合约报收785.5加元/吨，跌8.4加元/吨。3、据Mysteel调研显示，截止到2026年10月16日，沿海地区主要油厂菜籽库存为21.83万吨，较上周减少7.55万吨；菜油库存为3.05万吨，较上周减少1.20万吨；未执行合同为18万吨，较上周跌1.85万吨。
　　交易逻辑：今日原油走强提升生柴溢价，叠加现货偏紧托底，菜油止跌反弹。但加籽供应压力兑现，ICE菜籽持续走弱，进口成本支撑坍塌。菜油国内现货端去库仍在延续，压榨工厂菜籽衔接不畅，沿海菜籽仅21.83万吨、单周大减7.55万吨。供应偏紧基差坚挺托底，现货升水盘面。当前加籽1月船期盘面榨利亏损，油厂压榨意愿受限。短期菜油在现货紧俏与榨利亏损下难深跌，中期成本下移与到港增量的压力逐步显现，期价震荡运行。近月偏紧格局预计延续，11合约预计仍有望强于01合约。
　　交易策略：菜油短期菜油在现货紧俏与榨利亏损下难深跌，中期成本下移与到港增量的压力逐步显现。操作上考虑单边回归观望，11-1正套继续持有。菜油2701合约支撑位参考10000-10050，压力位参考10450-10500。
　　风险提示：买船/到港超预期、地缘扰动、油脂大幅回调。