EG供应恢复速率大于PE及PP，且四季度丙烷冬季燃烧溢价提升考虑PDH的额外检修，四季度表现预计PP强于PE强于EG。
　　核心观点
　　■市场分析
　　柴油收率的提高，或导致乙烯裂解开工的上限有所下移，目前柴油出口计划下调的背景下，对烯烃强势的支撑边际减弱，但海外柴油仍是有缺口的背景仍未变，节奏主要关注中国柴油出口以及中美协商的节奏变化；且结合主营炼厂的常减压开工亦已逐步回落，因此从一次加工及二次装置收率调整的角度看，石脑油裂解乙烯开工的顶部短期已出现。
　　26年8月-9月为前一轮炼厂常减压开工回升、乙烯裂解开工回升的周期，但对应乙烯下游品种的复工速率完全不同，其中油制PE的开工甚至出现回落，油制PP开工复工缓慢，而油制EG的开工复工最快；考虑四季度PDH的额外检修对PP开工额外下修的影响，四季度平衡表库存预估表现，预期累库速率EG＞PE＞PP。
　　具体各品种基本面概览见下文描述。
　　■策略
　　多PP空LL，多PP空2EG价差
　　■风险
　　美伊地缘局势变化，国内主营炼厂及民营大炼化的化工额外检修公布情况