产业专题：BEST园区交付启用，进入“四环套装”攻坚阶段
　　BEST项目园区正式交付使用，装置主机建设进入“四环套装”关键攻坚阶段。目前，四段真空主机组件已顺利落位安装，首套环向场磁体各项测试全部完成。“四环套装”指真空室、冷屏、环向场磁体与内部部件等核心部件由内向外依次套装的组合安装工作。BEST装置将力争在2027年底完成整体建造，2030年前后开展氘氚聚变发电演示，验证可控核聚变商用发电的可行性。
　　系列专题：可控核聚变基本原理与实现路径
　　聚变反应是质量较小的轻核聚合成较重原子核时放出能量的过程。“三乘积”是衡量核聚变反应能否持续的核心指标，即等离子体密度、温度、能量约束时间三者的乘积需超过特定阈值。大型装置现普遍优先选择氘-氚（D-T)的燃料组合，因其反应所需的三乘积最低。净发电，即发电量扣除全厂自用电后仍有剩余，相当于核聚变领域的“净利润”。现有方案大致分成两条主线：磁约束和惯性约束路线，常见的托卡马克、仿星器均属于磁约束路线。
　　本月行业要闻
　　合肥BEST实验装置园区正式交付；新奥聚变“玄龙-50U”装置实现氢硼聚变反应；《中国科学院“十五五”发展规划》发布；国家标准《等离子体参数测试方法》正式发布；国内首套商业中性束样机完成放电验证；美国两党提出《聚变领导力法案》。
　　本月投融资事件
　　17家投资标的中有11家位于产业链中游，其中主机厂商2家（托卡马克&仿星器）、主机系统5家（磁线圈、真空室等）、关键支撑系统（加热、电源）和配套系统（监控、操作）各2家。
　　中科离子完成首轮市场化股权融资，总金额6亿元，由皖能资本、华安嘉业等共同参与。星环聚能获杭氧股份、汽轮科技各出资5000万元（各对应0.66%的股权）及其他投资方出资7.2亿元。鸿鹄未来能源完成数亿元融资，融资将用于“鸿鹄致远一号”高温超导仿星器等。
　　风险提示
　　行业趋势发生变化；产业政策调整；技术路线调整等。