工业硅
　　【行业资讯】
　　海关数据显示，9月我国工业硅产品出口总量60764吨，同比减少9469吨，下降13.48%；环比减少12297吨，下降16.83%。2026年1-9月累计出口量569804吨，同比增加8218吨，上升1.46%。
　　【逻辑分析】
　　需求方面，多晶硅企业已达成减产共识，本月开始逐步减产。供应方面，大厂10月暂无复产计划，云南、四川部分硅厂已开始减产，预计10月工业硅产量可降低至30万吨附近，维持去库趋势。当前中游库存偏低且成本抬升，工业硅或难出现期现负反馈。大厂外购电成本超过8500元/吨，即便按照421定价，12合约价格亦难跌破8600元/吨。市场传言大厂东部产区两复产10台矿热炉，若按计划复产，工业硅月度产量增加2万吨左右，11、12月工业硅降由去库转为供需平衡。从策略上看，在大厂实际复产以上，中游低库存降托底期货价格，预计2612合约价格区间（8600,9000），回调充分可刷多单。
　　【交易策略】
　　1.单边:逢低刷多单，12合约价格区间参考（8600,9000）。
　　2.期权：卖出虚值看跌期权。
　　3.套利：暂无。
　　风险提示：供需超预期，宏观、产业、监管等政策风险。
　　多晶硅
　　【行业资讯】
　　海关数据显示，2026年9月中国多晶硅进口量1750.35吨，同比增加35.50%，环比增加151.81%。2026年19月进口总量为11020.91吨，累计同比减少24.91%。2026年9月多晶硅主要进口来源为德国、日本等。2026年9月中国多晶硅出口量2873.72吨，同比增加33.69%，环比减少15.19%。2026年19月出口总量20354.77吨，累计同比增加9.04%，出口流向越南、泰国、荷兰、韩国等。
　　【逻辑分析】
　　10月份部分企业逐步减产，预计10月多晶硅产量降低至9万吨附近。日内市场传言低价现货成交，但该信息是否真实尚未被验证。若低价成交为真，市场可能预期厂家不低于成本销售的原则被打破，重回低价出货格局，此乃盘面价格再度下跌的核心原因。展望后市，厂家是否低价成交尚未被证实，若该信息为假，盘面深度贴水的状态下，追空性价比较低。短期暂观望，等待明确的现货成交指引。
　　【交易策略】
　　1.单边:短期观望。
　　2.套利:.暂无。
　　3.期权:暂无。
　　风险提示：供需超预期，宏观、产业、监管等政策风险