【异动品种】
　　蛋粕观点：进量同增，菜粕领跌蛋粕
　　逻辑：国际，美豆收割加快，南美大豆播种提速，美豆国内压榨量走低，巴西大豆出口增加，美豆对华出口增长。EPA拟重新分配小型炼厂可再生燃料豁免，提振美豆压榨前景。供应压力叠加需求不及预期，美豆盘面承压回落，但美豆对华销售量同比增长，为盘面提供支撑。预计美豆在7月高点附近【1250-1260】美分/蒲找寻支撑，延续震荡偏弱，同时需警惕破位引发基金集中平仓从而转为趋势性下跌。国内，现实偏弱成本托底，连豆粕连续下跌后出现止跌反弹信号。高库存和开机恢复施压盘面，近月负榨利，限制下方空间。远月榨利为买船提供商业窗口，若南美播种期天气出问题，远月贴水可能走强。预计M2701在【3250-3400】元/吨区间震荡运行。全球菜籽和加菜籽供需相对宽松，库存消费比小幅走高。随着产地收割新作供应上量，中国进口量也呈增长趋势，与国内需求淡季形成对比，共同施压价格。但替代需求或限制价格跌幅。预计菜粕期价短期延续弱势，或向【2200-2230】元/吨找寻支撑。
　　展望：豆粕震荡。菜粕震荡偏弱。豆粕买入看涨期权续持，【3250-3300】元/吨区间逢低轻仓做多。菜粕逢高做空，空单持有，卖看涨期权。美豆收割加速与丰产兑现，但出口韧性提供支撑，NOPA压榨不及预期，南美播种提速。美豆延续高位震荡偏弱，区间下沿找寻支撑。国内大豆到港回落，油厂开机率恢复，下游刚需为主，但库存缓慢去化。豆粕近弱远强，基差和远月有补涨概率。
　　风险因素:美豆单产进一步上调，基金净多集中平仓，巴西天气良好，中国采购放缓，美元走强。