核心观点
　　行情回顾：周一股指总体反弹，上证指数收涨0.39%。期指主力合约同样全面反弹。成交持仓方面，四个品种均呈现成交下降持仓上升走势。行业方面，31个一级行业基本为涨跌互现格局，行业涨跌差异下降。结合行业在指数中所占权重看，银行对300和50仍有明显支持，汽车带动500和1000，电子继续拖累四大指数。
　　重要资讯：消息面上看，央行日内公开市场操作净投放流动性300亿元，短端资金成本维持低位附近，市场流动性基本充裕。数据显示，9月工业增加值、社会零售消费增速均有加快，消费增速表现超预期，但投资增速仍处于低位变动不大。三季度GDP略超预期，产出分化格局不变。央行行长在金融街论坛宣布，将推出应对非银大额赎回的流动性支持工具等政策。总体上看，国内产出节奏继续加快，外需维持强势，再通胀步伐上升，内需略有改善。宏观政策刺激效果仍有待释放。海外方面，全球经济趋势不变，美国通胀较高。联邦基金利率期货对年内加息预期小幅下降至100%以内。地缘政治风险延续，国际油价基本维持高位。人民币汇率强势不改，持续刷新高点。市场隐含波动率继续上升。美股跌幅较多，VIX指数依然偏高。韩国股市周一反弹。资金方面，主要指数资金均有明显流入。
　　交易逻辑：国内经济基本面数据延续改善，但利多影响有限，再通胀加速也偏利多。国内政策增量更偏向结构性影响。海外政策预期利空下降。地缘政治风险依然偏空。汇率利多不变。避险情绪以及外盘利空仍未彻底消除，需警惕负面影响。长期来看，再通胀仍有不确定性，经济基本面稳定维持平衡，关注企业盈利、外需、国内投资以及地缘政治风险影响。
　　交易策略：策略方面，沪指连续测试3700点支撑，该位置暂时有效可继续关注，短线保持谨慎等待进一步技术反弹。中长期来看，股指仍为宽幅震荡走势。降低底仓，高抛低吸压低成本策略则不变。期现套利方面，IM远端年化贴水率继续收窄，反套空间下降，超额收益兑现。跨期价差方面，03-12价差仍是上行为主，持有反套头寸仍不变。跨品种方面，IH、IF对IC、IM比价也为多数上升，仍以做多比价为主，中长期方向正在明确。组合策略方面，持有远端期货并滚动卖出虚值看涨，构建备兑策略、增厚利润。
　　风险提示：地缘政治，外盘波动。