核心观点
　　市场分析
　　本周沥青期货市场表现：沥青市场情绪边际转弱，现货与盘面进入震荡回调阶段。BU主力合约周度跌幅录得6.08%。
　　供应方面：参考隆众资讯数据，本周国内重交沥青77家企业产能利用率为23.1%，环比增加0.9%。随着上海石化、镇海炼化、山东胜星、金陵石化复产沥青，带动整体产能利用率提升。
　　需求方面：进入10月份，国内沥青终端需求有小幅回落的迹象，但依然有刚需支撑。具体来看，国庆节后沥青终端项目赶工基本结束，受限于偏高的沥青现货价格，阶段道路项目施工积极性偏低。加之随着各地沥青现货价格有所松动，市场普遍以谨慎观望情绪为主，下游采购积极性较弱。
　　库存方面：参考隆众资讯数据，截至10月15日，国内沥青厂库库存共计40.1万吨，较10月12日减少1.7万吨，降幅4.1%；与此同时，国内沥青104家社会库库存共计42.4万吨，较10月12日减少1.4万吨，降幅3.2%，同比减少70.2%。
　　虽然沥青原料端矛盾尚未完全缓解，整体供应依然处于低位区间，但主营炼厂排产存在边际增量，且地方炼厂增加从中东等地原油采购，原料得到一定补充，11月排产量存在小幅回升预期。此外，沥青出口也从8月份的高基数逐步回落。整体来看，沥青供需格局并未完全逆转，但边际变量兑现让前期极其紧张的状态有所缓和，盘面与现货价格从高点连续回撤，预计短期市场延续调整状态，但下方支撑仍存。
　　策略
　　单边：中性，关注炼厂生产与终端需求兑现情况
　　跨品种：无
　　跨期：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　地缘冲突、原油价格波动、宏观风险、中东地缘冲突、原料供应风险、炼厂开工率与排产变动超预期等