核心观点
　　①前三季度我国外贸增速逐季加快，先进制造、AI相关产业链、绿色产品和中间品成为结构性亮点，自贸伙伴和新兴市场贡献提升，进口增速持续快于出口，四季度外贸韧性仍有支撑，但高增速不宜简单线性外推。②全球科技股出现共振调整，市场定价由资本开支扩张进一步转向盈利兑现、融资约束和估值匹配，国内科技股还叠加前期涨幅较大、交易集中度较高和风格再平衡因素，后续三季报业绩验证的重要性上升。③国常会进一步深化“人工智能+”行动，突出应用落地与安全治理并重，同时推进价格法修正和低价无序竞争治理，政策重心进一步落向产业转化、风险治理和市场秩序完善。
　　信息或事件
　　① 10月14日，海关总署公布2026年前三季度进出口数据。前三季度我国货物贸易进出口39.94万亿元，同比增长18.8%，其中出口、进口分别增长16.4%和22.3%；一、二、三季度进出口增速分别为15.3%、18.3%和22.3%，呈逐季加快态势。结构上，对自贸伙伴进出口增长30%，贡献超过七成外贸增量，集成电路、电动汽车等先进制造和绿色产品出口保持较快增长。
　　② 10月12日至16日，全球主要市场科技股普遍调整。纳斯达克100指数全周下跌5.5%，日经225指数、韩国综合股价指数10月15日分别下跌4.90%和7.57%，AI和半导体相关股票调整较为明显。同期A股科技成长板块也出现较大波动，创业板指累计下跌8.90%，科创50指数累计下跌约6.8%，电子、通信、AI算力和半导体等前期活跃方向有所调整。
　　③ 10月16日，国务院常务会议听取“人工智能+”行动进展情况汇报，并原则通过《中华人民共和国价格法（修正草案）》。会议提出进一步深化拓展“人工智能+”行动，以落地应用牵引技术创新，强化供需衔接、中试验证和场景培育，同时统筹发展和安全；价格治理方面，提出依法依规治理低价无序竞争，健全行业成本调查、制止低价倾销等配套规则，并持续规范平台经济领域价格竞争行为。
　　风险分析
　　（1）全球经贸政策、地缘政治及主要经济体需求变化仍可能对我国外贸表现和企业出口预期形成扰动。（2）AI、绿色产品及先进制造等高增长出口品类后续仍面临基数变化、海外需求波动及贸易政策调整等不确定性。（3）全球科技股估值和风险偏好仍可能受到美债收益率、AI资本开支、融资条件及大型科技企业业绩变化影响，市场波动或维持较高水平。（4）国内科技板块后续表现仍需结合三季报业绩、订单兑现及增量资金变化观察，海外市场调整对国内风险偏好的传导程度存在不确定性。（5）“人工智能+”行动的产业落地效果仍取决于场景开放、中试验证、数据和算力供给以及安全治理等配套安排。（6）《价格法（修正草案）》后续审议及低价无序竞争治理的认定标准、成本核算和执法规则仍有待进一步明确，相关政策对行业竞争格局的实际影响仍需观察。