行业基础数据跟踪：10月8日~10月9日，SW基础化工板块上涨0.97%，跑赢万得全A指数2.4pct；化工子行业部分子行业上涨，表现较好的有粘胶、有机硅、氨纶。
　　在我们跟踪的335个产品中,上涨、持平、下跌的产品数量分别为129种、164种、42种,占比分别为39%、49%和13%。化工品价格上涨较多。价格涨幅前五：液氯、二甲醚、二氯甲烷、甲醛、三氯甲烷。价格跌幅前五：磷酸铁锂、磷酸铁、维生素E、乙二醇、炭黑(N330)。
　　地缘仍反复，油价中枢维持高位。军事打击方面，据CCF10.11日和央视新闻报道资料，伊朗称击中LPG船、警告打击违规船不限于霍尔木兹；胡塞武装袭击沙特位于利雅得的哈立德国王国际机场当，造成12人死亡、309人受伤，死伤者包括多国公民；和谈方面，当前仍无实质性进展。双方诉求排序存在根本性矛盾，短期达成共识的概率偏低。此外，全球原油库存持续去化也是即时支撑。据wind资讯数据，截至10.09，brent实现油价104.72美元/桶，仍处于历史高位。
　　氨纶提价1000元/吨。据CCF资讯，因原材料价格上涨，晓星氨纶全规格氨纶丝产品10月8日起上调1000元/吨。需求侧，据百川资讯数据，1-8月国内氨纶表观消费量81.58万吨，同比+16.2%；粘胶长丝方面，据新乡化纤《关于公司国有建设用地使用权被收回暨部分生产线停产事项》相关公告，受国有建设用地使用权被有偿收回影响，新乡化纤3.12万吨/年粘胶长丝产能停产。据《新乡化纤:投资者关系管理信息20260703》，公司新疆在建粘胶长丝产能2万吨/年，实际净退出产能1.12万吨/吨。
　　建议关注：（1）周期：化工平台型企业以万华化学/华鲁恒升/鲁西化工为代表；反内卷以PTA、涤纶长丝（桐昆股份、新凤鸣）、有机硅、己内酰胺为代表；去产能以大炼化（恒力石化、荣盛石化等）、氨纶（华峰化学等）、氯碱、染料为代表；需求链条以纺服、农化、聚氨酯等刚需、补库链化工品为代表；（2）成长：以合成生物（华恒生物）、SAF（嘉澳环保、卓越新能等）、润滑油添加剂（瑞丰新材）、固态电池材料为代表；（3）AI材料：以铬化工（振华股份）、液冷（巨化股份、新宙邦等）、PCB材料（东材科技、圣泉股份、联瑞新材等）、储能材料（硫化工、磷化工）为代表。
　　风险提示。宏观层面：宏观经济下行，相关化工品的需求萎缩；行业层面：大宗原材料价格剧烈波动等；公司层面：项目进展不及预期等。