国际原油期货延续震荡整理，市场缺少新驱动，中东地缘冲突仍未平息。受波斯湾航运受扰影响，原油年内涨幅仍超70%，成品油价格涨幅更大，推高加油站油价，这成为美国总统特朗普在下月中期选举前尤为头疼的问题。为打压成品油价，在俄罗斯炼油厂接连遭遇袭击之后，特朗普于周末宣布这项“能源停火”。但乌克兰总统泽连斯基表示，乌克兰本土基础设施持续遭受打击，乌方仍将继续打击俄罗斯目标。美国一系列打压柴油价格的措施收效甚微，周二晚间欧洲和美国柴油主力合约再度创下新高，成品油价格的强势给原油和化工也带来支撑。（以上市场信息来自彭博终端
　　摘要
　　板块逻辑：
　　化工品走势偏弱，一定程度受股市下跌拖累；股市作为经济晴雨表，历史上常作为商品需求的风向标。周二PVC期现货价格回落，价格下跌后成交放量，基差维持稳定。PVC虽然看不到很强的上行动力，但因生产持续亏损，企业开工较低，且原料煤炭即将迎来冬季需求旺季，因此PVC下方空间较为有限。PP、PE期价延续强势，两者共同支撑逻辑在于供给增量有限，PE受到棚膜和农膜需求旺季的提振较多，PP则受到自身开工下滑的提振较多。本周两品种的基差持稳为主。化工品种分化较大，保守操作可选基差偏强的品种参与正套。（以上产业信息来自隆众资讯）
　　原油：地缘仍有扰动，价格高位震荡
　　LPG：现货坚挺，LPG高位震荡
　　沥青：沥青估值大幅回落
　　高硫燃油：沥青一燃油价差大幅回落
　　低硫燃油：低硫燃油期价跟随原油走高
　　甲醇：地缘局势扰动，需求负反馈明显，甲醇高位震荡
　　尿素：出口提振有限，供需宽松维持，尿素稳中偏弱
　　乙二醇：流通性将适度好转，四季度供需转为累库，关注逢高反套机会
　　PX：原料紧缺无法快速解决，限制供应弹性，PX格局整体偏紧
　　PTA：流通性改善仍需要时间，短期合约供应依然较为严峻，基差保持强势
　　短纤：成本支撑叠加自身供应收紧，加工费持续亏损带来的托底效应，价格下行空间受限
　　瓶片：成本支撑强势+供应减产力度较大+需求疲软
　　丙烯：原料端提振，PL偏强震荡
　　PP：强势原料端支撑，开工短期仍偏低位，PP高位震荡
　　塑料：检修略有回归，PE高位震荡
　　苯乙烯：地缘反复，苯乙烯震荡运行
　　PVC：产量维持低位，PVC震荡运行
　　烧碱：高库存压制，烧碱低位震荡
　　展望：成品油和化工整体库存低位，产量回升较慢，原油和化工品价格将延续震荡，等待地缘走势的明确。
　　风险提示：美伊快速达成和谈。