重要数据
　　铝现货方面：SMM数据，华东A00铝价23760元/吨，较上一交易日变化-270元/吨，华东铝现货升贴水40元/吨，较上一交易日变化0元/吨；中原A00铝价23670元/吨，现货升贴水较上一交易日变化10元/吨至-50元/吨；佛山A00铝价录23970元/吨，较上一交易日变化-280元/吨，铝现货升贴水较上一交易日变化-10元/吨至250元/吨。
　　铝期货方面：2026-10-08日沪铝主力合约开于23600元/吨，收于23385元/吨，较上一交易日变化-515元/吨，最高价达23765元/吨，最低价达到23350元/吨。全天交易日成交171669手，全天交易日持仓270233手。
　　库存方面，截止2026-10-08，SMM统计国内电解铝锭社会库存68.6万吨，较上一期变化4.8万吨，仓单库存118396吨，较上一交易日变化-3467吨，LME铝库存238875吨，较上一交易日变化0吨。
　　氧化铝现货价格：2026-10-08SMM氧化铝山西价格录得2695元/吨，山东价格录得2670元/吨，河南价格录得2705元/吨，广西价格录得2605元/吨，贵州价格录得2735元/吨，澳洲氧化铝FOB价格录得373美元/吨。
　　氧化铝期货方面：2026-10-08氧化铝主力合约开于2712元/吨，收于2685元/吨，较上一交易日收盘价变化-10元/吨，变化幅度-0.37%，最高价达到2715元/吨，最低价为2677元/吨。全天交易日成交116678手，全天交易日持仓224622手。
　　铝合金价格方面：2026-10-08保太民用生铝采购价格17800元/吨，机械生铝采购价格17900元/吨，价格环比昨日变化-200元/吨。ADC12保太报价23900元/吨，价格环比昨日变化-100元/吨。
　　铝合金库存：铝合金社会库存1.71万吨，厂内库存7.09万吨。
　　铝合金成本利润：理论总成本23678元/吨，理论利润322元/吨。
　　策略分析
　　电解铝：节后第一个交易日原油价格再次上涨，沃什强调CPI的重要即意味着原油价格的波动将会直接影响加息预期的变化。微观方面暂无利空，长期虽有中东复产和东南亚新增产能投放带来的过剩预期，但由于投产复产节奏的不确定性，过剩节点当前难以预判，至少26年4季度将继续保持短缺状态，欧洲现货升水再次走高。同时消费端保持向好走势，传统旺季消费环比修复，绝对价格虽然受宏观扰动回落，但下游刚需采购补库需求仍在，社会库存去库再次提速，消费强度通过基差走强表现。宏观压力造成的短期回调将给予买入保值的机会，同样上涨高度受限于远期过剩。
　　氧化铝：出口窗口尚未打开，难以缓解国内供应过剩的压力。社会库存持续增加，广西最后一新增产能已于9月投产，后期产能爬坡产量逐步释放，预计10月过剩量环比将会继续增加。成本端的支撑依旧有力，当前几内亚矿CIF报价已经上调至73-74美元/吨。国内氧化铝厂原料库存充足，对价格上涨接受程度依旧不高，非必要不买货，市场实际成交价格达到71美元/吨，不过当前CIF71美元/吨的价格对于持有海运长协的矿企来说同样难以应对运费上涨以及柴油造成的开采成本上涨。预计氧化铝依旧维持区间震荡走势判断，后期关注几内亚矿供应情况。
　　风险
　　1、海外政策超预期扰动。2、流动性变动超预期。3、海外矿石供应出现新扰动