1、【宏观研究】：十一前半程出行总量平稳而结构生变：拼假让人走得更远却未花得更多，量强价弱延续，入境游是少数增量亮点。
　　2、【固定收益研究】：8月PCE低于预期、9月非农明显降温，推动市场从“连续加息”重新转向“暂停验证”。