行情回顾
　　9月PTA呈现先扬后抑的震荡行情，价格受原油、PX成本主导。月初受中东地缘刺激，原油走高叠加亚洲PX装置检修，PX价差扩张，成本端强力推升PTA，期现货价格快速冲高，月内现货最高触及7300元/吨附近。前期PTA装置集中检修，行业开工偏低，港口库存维持低位，现货紧俏，基差大幅走强，进一步放大行情弹性。进入中下旬，地缘风险消退，原油冲高回落，PX同步走弱，成本支撑明显减弱。
　　随着多套PTA装置集中重启提负，行业开工回升，市场由去库转为小幅累库，供应压力逐步显现。传统“金九”旺季兑现不及预期，聚酯受高价原料挤压利润，减产现象增多，江浙织造订单增量有限，下游以消耗自身库存为主，主动补库意愿不足，需求负反馈压制价格上行空间。月末PTA自高位回落，加工费回归中性区间。整体看本月行情由成本驱动，上游利润占优，中下游持续承压，后续需关注油价波动、PX供应及终端订单变化。