核心观点
　　行情回顾：周二国债现券收益率全面下行。国债期货主力合约相应均为上涨走势。成交持仓方面，TS成交持仓下降，其他品种成交持仓均上升。
　　重要资讯：消息面上看，央行日内公开市场操作净投放流动性930亿元，短端资金成本小幅下行，市场流动性总体充裕。周一盘后的国常会消息对国内金融市场形成支持。其他方面消息变动暂时不大。国庆节前仅剩最后一个交易日有官方PMI数据公布。总体上看，国内经济改善节奏有所加快，外需维持强势，再通胀步伐回升。宏观政策增量有限，存量政策有待释放。海外方面，全球经济趋势不变，美国经济数据强势加速，但通胀维持高位。联邦基金利率期货对年内加息预期小幅增加至160%左右。地缘政治风险暂维持高位。人民币汇率反弹上行。市场隐含波动率小幅下降。10年美债收益率和美元指数均维持强势。一级市场方面，国债和政金债无发行和到期，净融资额也为0亿元。利率债净融资额近期总体下降，继续关注后期净融资节奏，以及财政政策和国债发行对流动性和债市的影响。
　　交易逻辑：国内经济基本面数据延续改善、利空略有增加，再通胀加速也偏利空。国内政策暂无明显影响。海外政策预期扰动仍偏空，地缘政治风险维持高位，间接利多仍在，汇率利多有所回升。节前风险偏好下降的利多依然存在。资金面暂时未明显收紧，继续关注最后一日情况，债券净供给利空明显减弱。长期来看，通缩缓和但上升节奏放慢，名义增长加速风险下降，但仍存压力。
　　交易策略：策略方面，期债短期压力减弱，资金面风险下降但未完全排除，下方支撑不变，预计震荡向上走势未改。未来延续偏多思路，注意控制仓位和风险。期现方面，四个品种基差均再现小幅下行走势，IRR方面重点关注TL。跨期方面，主要合约价差变动不大，暂未持续明显偏离无套利区间，预计后期主要机会或依然位于11月末左右。曲线方面，期限利差多数下行，暂时观望并等待长期方向重新确认。
　　风险提示：经济基本面超预期