股指期货：关注政策效应
　　【外盘情况】
　　美股三大指数均小幅收跌，道指跌0.26%，标普500指数跌0.17%，纳指跌0.09%。AI硬件股普涨，Lumentum涨超5%，康宁、迈威尔科技涨超4%。苹果跌2.66%。利弗莫尔中概股龙头指数收跌0.15%。欧洲主要股指收盘多数下跌，德国DAX30指数跌幅0.06%。
　　【重要资讯】
　　1.财政部、中国人民银行、金融监管总局发布通知，我国将从10月1日起对居民使用新发放商业性个人住房贷款购房实施贴息。本次贴息政策聚焦首套刚需，单户所购住房建筑面积不超过120平方米、购房价格不超过150万元。可享受贴息的贷款规模最高可达100万元，财政部门给予年化1个百分点的贴息，贴息期限最长5年。据测算，对于一笔长期限的100万元商业性个人住房贷款，政策最多可帮助借款人累计减少付息近5万元。(财联社)
　　2.中国人民银行调整完善若干货币政策工具。一是下调抵押补充贷款（PSL）利率0.25个百分点，一年期抵押补充贷款利率从1.75%降至1.5%。二是扩大抵押补充贷款支持领域，将水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等“六张网”建设纳入抵押补充贷款支持领域。三是增加科技创新和技术改造再贷款额度2000亿元，并将该项再贷款支持比例统一从60%提高至100%。四是增加支农支小再贷款额度5000亿元，其中民营企业再贷款额度增加3000亿元。(财联社)
　　【逻辑分析】
　　周二市场窄幅震荡，上证50指数涨0.11%，沪深300指数涨0.10%，中证500指数涨0.50%，中证1000指数涨0.43%，全市场成交额为14100亿元。
　　股指期货随现货表现，至收盘，主力合约IM2612涨0.65%，IC2612涨0.75%，IF2612涨0.07%，IH2612涨0.03%。各品种贴水略有收窄。IM、IC、IF和IH持仓下降分别-18408、-16180、-16172和-6937手，成交分别下降-24.94%、-27.52%、-36.49%和-35.63%。。
　　股指平开后保持横盘整理，午后一度拉升，但尾盘再度回落。地产、AI应用等板块领涨市场，PCB、CPO、贵金属、工业金属等板块也有表现，石化、煤炭、种业等板块跌幅居前。
　　临近长假，交投进一步下降，市场观望情绪浓重。周一大跌之后，市场没有出现惯性下跌，早盘国产半导体设备就在长鑫扩产的消息下有所起色，但买盘有限。AI应用、地产再度出现脉冲行情。午后，人工智能硬件再度走强，带动指数冲高，国产算力等也纷纷走强。但尾盘市场又一次回落，全天股指保持窄幅波动。
　　两市成交再创年内新低，仅1.41万亿元，显示投资的观望情绪。但盘中表现仍有做多资金寻找市场阻力最小方向，地产和AI应用近期活跃，上行压力较小，微小盘指数再创新高，而科技股上方压力较重，但也有超跌反弹动力。因此，虽然长假效应和海外不确定因素困扰市场，但A股并无持续减仓动力，节前震荡后节后有望寻找共识反弹。
　　股指期货贴水出现分化，仅IC和IM远月合约贴水继续收窄，而其他全约和IF、IH各合约贴水略有扩大。各品种持仓整体大降，显示周一大跌中加仓多单，周二反弹进行平仓，净空头持仓占比略有下降。大幅波动之后，预计基差将保持平稳收窄走势。
　　盘后央行发布一系列政策，住房贷款购房贴息政策公布，政策落地后的市场表现值得关注，也将为节后市场方向有一定指导作用。
　　综上所述，临近假期观望气氛浓重，期货投资者仍应控制仓位，等待节后形势明朗。
　　【交易策略】
　　1.单边：箱体震荡，高抛低吸。
　　2.套利：IM\IC多2612+空ETF的期现套利。
　　3.期权：观望。
　　(孙锋投资咨询证号：Z0000567；以上观点仅供参考，不作为入市依据)