(1)行情回顾:9月28日，沪金期货主力合约收跌2.86%至904.66元/克;沪银期货主力合约收跌5.O8%至14936元/千克。
　　(2）影响因素分析。特朗普拒绝伊朗七天停火提议，伊朗外长称已做好与美战事重开准备但未放弃外交途径，中东地缘局势不确定性再起加剧通胀担忧，叠加近期美联储官员讲话普遍延续鹰派基调、美国经济数据表现韧性，市场对美联储年内二次加息担加剧，尤其是10月再次加总预期显著升温。受此影响，美债收益率持续走高并创下阶段性新高，全球流助性面临实质性压力，叠加节前资金谨慎等多重因素压制下，贵金属价格大幅下挫。其中，伦教现货黄金跌破4150美元/盎同关口，伦敦现货白银跃破61美元/盍司关口，均创B月6日以来新低。
　　(3）后市展望:整体来看，短期贵金属价格或仍会受高利率及地缘局势不确定性压制;但本轮金银近期调整已经较为充分计价了二次加息风险，且基于10月美国却将步入中期选举关键期，地缘短期料难有大规模军事升级风险，待市场逐步消化杀跌情绪及地缘扰动后，在美债及美元信用潜在扩大风险仍在的背景下，金银继续下挫空间或逐步有限。后续建议关注地缘局势演变、美联储官员表态及美债收益率走势等。国内方面，市场即将迎来国庆长期，建议投资者轻仓过节，警惕假期外盘波动风险。中长期支排逻辑未变﹔美国巨额债务、去美元化持续、国际政治秩序体系加速重构、全球央行购金需求持续等坚实因素支撑下，贵金属价格重心仍有望震荡上移。