报告要点
　　国内商品期货多数下跌，新能源材料跌幅居前
　　摘要
　　海外宏观：本周美联储官员密集释放鹰派信号，叠加多项美国经济数据超预期走强，印证美国经济数据韧性，市场对“高利率维持更久”的预期强化。1）政策层面，周内多位美联储官员相维表态优先抗通胀，认为年底前再度加息具备合理性，古尔斯比、穆萨莱姆、巴尔金、威廉姆斯等官员指出通胀压力已从供应冲击扩散至需求端，人工智能带动的旺盛需求或推升价格，需警惕通胀固化风险。2）PMI层面，美国9月标普全球制造业、服务业PMI同步抬升，经济景气度改善。3）消费层面，9月美国密歇根大学消费者信心、现状和预期指数表现均好于市场预期，但普遍较前值回落，消费者短期与长期通胀预期上行，8月新屋销售回暖但高利率对购房需求压制延续。4）就业层面，美国最新公布的初请、续请失业金数据表现均好于市场预期和前值，重点关注10月2日发布的9月非农数据。5）生产层面，8月美国整体耐用品订单略好于预期但有所回落，而核心资本品订单大幅走强。
　　 国内宏观：中美元首会晤达成八点共识，约定伊朗恪守不发展核武器承诺、不得对国际水道收取通行费，并在稳住中美经贸缓和框架、延长磋商周期、拓展AI等新领域沟通方面取得成效.国内专项债资金发放近期有所加速，基建实物工作量指数环比上升；后续需观察政策传导效率与实物工作量改善持续性，四季度存量财政政策有望加速推进。
　　资产观点：伴随中美八点成果共识达成，预计短期风险资产偏好或边际改善；展望四季度，推荐多头标配IM、红利低波、TF、黄金、铜、棕桐油、橡胶、生猪。（以上数据均来万得、彭博）
　　 风险提示：1）地缘风险反复；2》国内增量政策和经济修复不及预期；3）全球货币政策超预期收紧。