股指期货
　　市场表现：9月28日，A股四大股指延续调整，其中上证指数下跌1.67%，报收3823.62点；深成指下跌3.44%，报收12858.75点；创业板指下跌4.53%，报收3139.82点；科创50指数下跌4.06%，报收1555.98点。市场成交17,167亿元，较前日增加476亿元。行业板块方面，石油石化(+0.89%)，公用事业(+0.14%)，农林牧渔(+0.03%)表现较好；通信(-7.36%)，电子(-4.93%)，建筑材料(-4.45%)表现一般。从市场强弱看，IH>IF>IC>IM，个股涨/平/跌数分别为896/117/4,549。沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入-376、-176、157、394亿元，分别变动-217、-45、+63、+198亿元。
　　基差：IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为75.97、74.3、31.95与19.94点，基差年化收益率分别为-7.44%、-7.17%、-5.26%与-5.07%，三年期历史分位数分别为73%、53%、37%及28%。
　　交易策略：中长期，我们维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约。
　　风险提示：外生宏观冲击、财政扩张进度不及预期、其他系统性冲击。
　　国债期货
　　市场表现：9月28日，国债期货走势偏弱，活跃合约中，TS下跌0.02%，TF下跌0.04%，T下跌0.05%，TL下跌0.2%。
　　现券：目前活跃合约为2612合约，2年期国债期货CTD券为260013.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.069，IRR1.07%；5年期国债期货CTD券为260003.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.046，IRR1.18%；10年期国债期货CTD券为260012.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.026，IRR1.27%；30年期国债期货CTD券为220008.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.241，IRR0.5%。
　　资金面：公开市场操作方面，央行货币投放11,000亿元，货币回笼6,603亿元，净投放4,397亿元。
　　交易策略：资金宽松预期，做平利率曲线为宜。
　　风险提示：货币政策宽松超预期，经济复苏不及预期