当前市场需求端较前期有所减弱，供应端依然是市场博弈的重心之一。
　　供给端，安全监管、复产进度偏慢仍是主要约束。8月工业原煤产量降幅边际改善，但产量尚未回到往年同期水平。运输端边际改善，大秦线日均发运环比上行，环渤海港口调入量同步修复，一定程度对煤价形成抑制；疆煤外运前8个月同比增长，对国内跨区域市场形成补充。
　　需求端，火电受清洁能源挤压，8月规上工业发电量同比小幅回落，火电发电量同比下行，水电、风电等清洁能源持续增长。同时水泥、粗钢产量同比下滑，电煤与非电煤需求双双走弱。随着迎峰度夏结束，气温回落，沿海八省电厂终端日均耗煤下行，下游采购、补库整体偏向谨慎，以刚需采购为主。
　　本周动力煤市场多空因素博弈。产地成本、主产区供应偏紧对煤价形成支撑，但需求进入季节性下行阶段，高煤价又抑制下游采购积极性，煤价或将维持震荡博弈格局。
　　后续重点跟踪：晋陕蒙主产区煤矿复产达产进度、北方港口库存变动、疆煤外运实际兑现规模；假期以及冬储补库启动时点；非电行业“金九银十”实际开工落地情况；同时兼顾气温变化带来的火电出力波动对电煤消费的扰动。