市场核心观点：
　　本周（2026.09.21-2026.09.24，下同）A股市场震荡回落，房地产、煤炭、医药领涨行业指数，有色金属、通信、电力设备及新能源领跌。情绪面方面，沪深300上涨家数占比指标、均线情绪指标均维持谨慎观点；量能方面，截至2026年9月24日，主要宽基指数量能择时均转向谨慎观点。拥挤度方面，市场拥挤度延续震荡回落表现。资金面方面，融资净买入额呈现方向性波动，资金观点再度摇摆。综合来看，短线市场情绪面、资金面仍有波动，当前市场仍未出现资金面、情绪面的积极共振，右侧等待或是当前市场更优解。
　　本周A股主要宽基指数表现分化——上证综指下跌0.60%，上证50下跌0.63%，沪深300下跌1.51%，中证500下跌2.25%，中证1000下跌1.53%，创业板指下跌2.48%，北证50上涨1.09%。
　　截至2026年9月24日，宽基指数来看，上证指数、上证50、沪深300、中证500、中证1000、创业板指处于估值分位数“适中”等级。
　　中信一级行业分类来看，有色金属、食品饮料、非银行金融、综合金融处于估值分位数“安全”等级。
　　截面波动率来看，沪深300、中证500、中证1000指数成分股横截面波动率环比前一周下降，短期Alpha环境恶化。
　　时序波动率来看，沪深300、中证500、中证1000指数成分股时间序列波动率环比前一周上升，短期Alpha环境好转。
　　资金面跟踪：
　　机构调研来看，本周受到机构关注程度最高的前5大个股依次为国新健康（139家）、普冉股份（98家）、利元亨（90家）、苏州天脉（73家）、海目星（68家）。
　　本周港股通交易区间为2026年9月21日-2026年9月24日，南向资金净流入231.13亿港元，其中沪市港股通净流入193.52亿港元，深市港股通净流入37.61亿港元。
　　股票型ETF本周收益中位数为-1.45%，资金净流入2.90亿元。跨境ETF本周收益中位数为0.77%，资金净流入22.62亿元。港股ETF本周收益中位数为0.03%，资金净流出19.15亿元。商品型ETF本周收益中位数为-2.24%，资金净流入6.54亿元。
　　风险分析：报告结果均基于历史数据，历史数据存在不被重复验证的可能。