市场核心观点：
　　本周（2026.07.27-2026.07.31，下同）A股市场整体震荡上行、宽基指数表现有所分化，传媒、消费者服务、综合领涨行业指数，行业指数中仅通信、电子、机械下跌。量能表现方面，周内主要宽基指数量能先抑后扬，周五（2026.07.31，下同）量能有所提振；截至周五，上证50、创业板指、北证50量能择时信号转为看多观点，其它宽基指数量能择时信号仍保持谨慎。资金面方面，融资净卖出幅度持续减弱，资金去杠杆动作放缓；股票型ETF延续净流入，TMT仍为净流入主要方向。量能修复、资金面逐步改善背景下，市场有望延续震荡上行表现。
　　本周A股主要宽基指数表现分化——上证综指上涨0.47%，上证50下跌1.13%，沪深300下跌1.31%，中证500下跌0.51%，中证1000上涨1.14%，创业板指下跌3.93%，北证50上涨5.00%。
　　截至2026年7月31日，宽基指数来看，中证500、中证1000、创业板指处于估值分位数“适中”等级，上证指数、上证50、沪深300处于估值分位数“危险”等级。
　　中信一级行业分类来看，食品饮料、非银行金融处于估值分位数“安全”等级。
　　截面波动率来看，沪深300、中证500、中证1000指数成分股横截面波动率环比前一周下降，短期Alpha环境恶化。
　　时序波动率来看，沪深300、中证500、中证1000指数成分股时间序列波动率环比前一周下降，短期Alpha环境恶化。
　　资金面跟踪：
　　机构调研来看，本周受到机构关注程度最高的前5大个股依次为海康威视（203家）、顺络电子（174家）、中际旭创（171家）、新锐股份（111家）、佰仁医疗（78家）。
　　本周港股通交易区间为2026年7月27日-2026年7月31日，南向资金净流出187.10亿港元，其中沪市港股通净流出95.86亿港元，深市港股通净流出91.23亿港元。
　　股票型ETF本周收益中位数为0.32%，资金净流入995.85亿元。跨境ETF本周收益中位数为0.27%，资金净流出2.07亿元。港股ETF本周收益中位数为3.25%，资金净流出63.81亿元。商品型ETF本周收益中位数为0.14%，资金净流入21.38亿元。
　　风险分析：报告结果均基于历史数据，历史数据存在不被重复验证的可能。