市场核心观点：
　　本周（2026.08.31-2026.09.04，下同）A股市场震荡回调，行业表现延续分化特征——传媒、银行、综合金融领涨，电子、有色金属、基础化工领跌。情绪面方面，周内小盘量能有所升温，截至周五（2026.09.04，下同），中证2000、北证50量能择时发出看多信号。资金面方面，融资仍未转向持续净流入，资金面略显低迷。市场拥挤度方面，拥挤度指标持续回落，短期市场仍缺乏持续交易主线。当前市场尚未形成资金面、情绪面的积极共振，震荡表现或仍延续。
　　本周A股主要宽基指数表现分化——上证综指下跌0.56%，上证50上涨0.02%，沪深300下跌1.33%，中证500下跌3.07%，中证1000下跌2.56%，创业板指下跌4.03%，北证50上涨2.24%。
　　截至2026年9月4日，宽基指数来看，上证指数、上证50、沪深300、中证500、中证1000、创业板指处于估值分位数“适中”等级。
　　中信一级行业分类来看，有色金属、食品饮料、非银行金融、综合金融处于估值分位数“安全”等级。
　　截面波动率来看，沪深300指数成分股横截面波动率环比前一周上升，短期Alpha环境好转；中证500、中证1000指数成分股横截面波动率环比前一周下降，短期Alpha环境恶化。
　　时序波动率来看，沪深300、中证500、中证1000指数成分股时间序列波动率环比前一周下降，短期Alpha环境恶化。近一个季度看，沪深300处于近半年中上分位点、中证500处于近半年中等分位点、中证1000处于近半年中上分位点。
　　资金面跟踪：
　　机构调研来看，本周受到机构关注程度最高的前5大个股依次为澜起科技（273家）、爱博医疗（265家）、迈瑞医疗（252家）、安井食品（222家）、华润微（205家）。
　　本周港股通交易区间为2026年8月31日-2026年9月4日，南向资金净流入73.64亿港元，其中沪市港股通净流入100.32亿港元，深市港股通净流出26.68亿港元。
　　股票型ETF本周收益中位数为-1.79%，资金净流入104.69亿元。跨境ETF本周收益中位数为0.15%，资金净流入13.46亿元。港股ETF本周收益中位数为-0.82%，资金净流出30.79亿元。商品型ETF本周收益中位数为-2.94%，资金净流入32.33亿元。
　　风险分析：报告结果均基于历史数据，历史数据存在不被重复验证的可能