【行情复盘】
　　中秋节前最后一个交易日，两市主要指数调整，交投沉闷。两市成交额1.65万亿元，继续缩量。中证500指数收7624点，跌167点，跌幅-2.15%；中证1000指数收7570点，跌175点，跌幅-2.26%；沪深300指数收4439点，跌78点，跌幅-1.73%；上证50指数收2842点，跌41点，跌幅-1.42%。行业与主题ETF中涨幅居前的是石油ETF招商、银行ETF富国、能源ETF广发、油气ETF博时、煤炭ETF国泰，跌幅居前的是科创创新药ETF国泰、黄金股ETF国泰、科创医药ETF嘉实。两市板块指数普跌，其中涨幅居前的是油气开采、纺织制造、焦炭加工、煤炭开采、风电设备指数，跌幅居前的是贵金属、元器件、非金属材料、玻璃玻纤、工业金属指数。中证1000、沪深300、中证500、上证50指数股指期货沉淀资金分别净流入91、38、28、14亿元。
　　【重要资讯】
　　1、中美两国元首就中美建设性战略稳定关系及重大国际地区问题深入交换意见，达成八点成果共识。双方同意建立中美人工智能对话，交流人工智能相关风险和惠益。下次对话将于今年11月举行。双方同意建立人工智能事件的沟通渠道。
　　2、黄仁勋认为，计算产业正从“基于检索”向“生成式与智能体化”发生根本性转变。人类将从手动搜索信息转变为直接向AI下达指令，由AI自主完成任务并输出结果。这一范式转换将驱动未来的计算需求呈指数级（十亿倍）爆发。
　　3、高盛交易台负责人Privorotsky看多美股，指出AI智能代理将从根本上消除人、技术与资本间的摩擦，权益资产是捕捉这一变革最直接的工具。纳斯达克指数处于新一轮突破的边缘，驱动力来自AI智能代理带来的深层生产率变革。
　　4、据美国财政部数据，截至今年7月的12个月内，海外投资者净买入美股9420亿美元，创下1985年有记录以来最高的滚动12个月总量；第二季度净买入额更达4260亿美元创单季新高。同时，海外对美债的需求明显降温，买入量显著回落。
　　5、Meta宣布将Muse打造成全场景“个人超级智能”战略核心。Muse不仅接入升级后的智能眼镜及随身设备Charm，更拓展了Mac操控与邮件代理功能，并与沃尔玛等零售巨头合作建构购物生态，展示全面深耕消费级AI的野心。
　　6、在一份包含440个Muse任务的样本中，共产生了206次提及，涵盖所示类别，其中包括34个次要任务。零售和购物类别提及次数最多，为61次，其次是旅游（51次）和银行与金融（32次）。医疗保健类别有16次提及。
　　7、据DIGITIMES援引供应链人士报道，台积电已经确定自2027年1月起，按制程及产品调整晶圆代工出片价格，涨幅约为3%-6%，其中2纳米、3纳米等先进制程涨幅较高。成熟及特殊制程则视产品、产能利用率和客户情况分别议价。
　　8、Anthropic旗下950个Claude协同运行21小时，消耗2.1亿Token，在噬菌体DNA中自主发现了人类从未记录的全新酶系统——ART（阵列关联逆转录酶系统）。其结构酷似基因编辑工具CRISPR，具备切割、复制、粘贴DNA的特征。
　　9、据穆迪评级报告，亚马逊、微软、谷歌、Meta及甲骨文五家公司合计承担约2.8万亿美元与AI相关的表外义务，其中租赁承诺超1万亿，采购承诺1.57万亿，担保规模1370亿美元。
　　【市场逻辑】
　　中秋节前最后一个交易日，两市主要指数调整，交投沉闷。Nebius每张GPU有四家客户抢着签约，但公司拒绝了75%的需求。市场开始押注：面向普通消费者的智能体，可能正在接近大规模普及的转折点。Meta的AI智能体Muse发布后迅速走红，重新点燃了市场对CPU的热情。黄仁勋预计英伟达未来一年芯片销量将达到今年的两倍。Nebius10月1日起GPU云服务全线提价约20%。华为通过系统架构创新，打造新一代3D数据中心。HBM供应趋紧，华为、寒武纪等中国AI芯片厂商掀起一轮涨价潮。OpenAI将2030年算力支出预测上调至7500亿美元，较此前约6000亿美元的预测上调逾25%。大摩认为，GPT-6 Astra的发布将AI叙事焦点从“需求是否过剩”转向“物理供给能否跟上”。OpenAI宣布已经实现了AGI。GPT-6 Astra的计算机使用能力，已达人类水平；GPT-6 Astra已彻底进化为一个坐在电脑前、手握键鼠的超级专家。博通2026财年第三季度财报展现了其在定制AI芯片（XPU）领域的爆炸性增长，凭借出色的性价比对传统GPU形成强势替代，公司高管更罕见地给出了未来两年AI收入连续翻倍的超预期指引。SK海力士CEO郭鲁正表示，预计当前的存储芯片供应短缺将持续至2030年底。摩根士丹利表示，五家超大规模云服务商以及芯片公司英伟达和博通，通过担保、租赁及其他形式的财务支持，合计承诺超过3.1万亿美元，以帮助其他企业推进AI基础设施支出。阿里表示，当前Capex投资回报具备较高确定性，2030年前的需求能见度较为清晰，投资回收期也将从3年缩短至2.5年甚至2年。马斯克表示，存储供给每年增长约20%，但需求增速高达200%甚至更高，需求增速远超供给，供需严重失衡，价格上涨是经济学基本规律。三星、美光、SK海力士的DRAM及HBM 2027年全年产能已全数分配完毕，NANDFlash产能亦基本预