事项：
　　公司发布2026年中报，营收及扣非利润保持较快增长。2026H1公司实现营业收入8.38亿元，同比+22.27%；归母净利润1.31亿元，同比-24.38%；扣非归母净利润1.36亿元，同比+24.89%。其中，2026Q2单季度实现营业收入4.80亿元，同比+29.89%；归母净利润0.90亿元，同比-7.83%。
　　评论：
　　机器人传感器：由小批量生产加快向批量化供应过渡，第二增长曲线加速成型。2026H1，公司机器人力学传感器销量超过2000只，已超过2025年全年出货量；自4月以来月订单量持续突破千只，累计向超过90家人形机器人、协作机器人及工业机器人企业送样，部分客户已取得批量订单，多家头部客户仍处于验证阶段，AI理疗机器人、人形机器人等场景已实现批量出货。公司同时围绕力觉、触觉、惯性、视觉及本体等关键环节持续完善机器人产业链布局。此外，公司推出2026年限制性股票激励计划，拟授予105.30万股，授予价格32.03元/股，并设置2026年归母净利润或扣非归母净利润增长15%的考核目标。
　　“传感器森林”战略持续深化，多物理量业务协同发展。2026H1，公司在称重、测力等传统优势业务稳步发展的基础上，持续推进温度、水质、振动、光电等多物理量传感器品类拓展，相关品类延续较快增长态势；同时，公司进一步加强工业传感器、物联网设备与行业解决方案协同。报告期内，公司整体毛利率达到45.72%，同比+1.68pct，产品结构持续优化；工业传感器业务由单一器件供应加快向系统化解决方案延伸，主业盈利能力进一步改善。
　　外延整合逐步进入兑现期，意普兴完整并表贡献增量。公司持续围绕“传感器森林”战略推进产业投资与资源整合，2025年完成对光电安全传感器企业意普兴的控股收购后，2026H1为其首个完整并表期。报告期内意普兴实现营业收入1.41亿元、净利润0.38亿元，与母公司在产品、渠道、制造和供应链等方面的协同效应逐步显现。同时，公司持续强化投后整合与集团化赋能，外延布局的经营协同及业绩贡献逐步显现。
　　投资建议：我们维持之前的收入预测，预计2026-2028年营收分别为17.83/20.21/23.03亿元；由于下游需求复苏偏弱和应变式传感器行业竞争加剧，我们下调净利润的预测，对应归母净利润分别为3.08/3.51/4.01亿元（前值为3.60/3.90/4.42亿元）。参考可比公司估值，考虑到公司在国内力学传感器市场的领先地位，“传感器森林”战略成效显著，同时公司机器人传感器进入批量化供应阶段，量产在即，给予公司2026年60倍PE，对应目标价为65.85元，维持“强推”评级。
　　风险提示:市场竞争加剧；原材料价格波动；新产品研发不及预期。