本期投资提示：
　　基础化工行业是化学工业的重要组成部分，涵盖基础化学原料、肥料、农药、合成材料等多个领域。其经济总量大、产业关联度高，事关工业稳定增长和经济平稳运行，是国民经济重要的基础产业。
　　基础化工行业生产过程中能源资源消耗、污染物排放及安全生产等问题较为突出，如何实现安全、绿色、可持续发展是行业重要议题。2025年9月，工业和信息化部、生态环境部、应急管理部等七部门联合发布《石化化工行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，提出推动行业向智能化、绿色化、安全化转型。2026年4月，中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》，进一步强调全面提升化工等重点行业能效水平、实施节能降碳工程。近年来相关政策主要聚焦“强化能效约束、推进节能降碳”“加强安全生产和风险防控”“深化污染物及危险废物治理”“推动资源循环利用和绿色转型”等主题，基础化工行业ESG评价体系应重点关注环境、气候和社会三方面议题。
　　基础化工ESG评价体系在通用指标的基础上添加了【关键产品能效】、【关键产品碳足迹管理】、【职业健康】、【安全生产】和【危险化学品管理】五个二级指标，对应环境、应对气候变化和社会三大类议题，均为加分项。
　　“环境议题”是在节能低碳的原则上，更加强调能源利用和双碳目标规划。结合相关政策及基础化工行业特点，我们新增『关键产品能效』1个行业特色指标，进一步关注企业主要产品单位能耗及其与行业标杆水平、基准水平的对比情况。
　　“应对气候变化议题”可以反映化工企业对全球气候变化管控和国内双碳政策的重视程度。结合基础化工行业自身情况，我们新增『关键产品碳足迹管理』1个行业特色指标，进一步关注企业能否将碳排放核算延伸至具体产品及其上下游供应链，以及是否开展产品全生命周期碳足迹核算、认证和减碳管理。
　　“社会议题”可以反映化工央企承担的社会责任。新增『职业健康』『安全生产』和『危险化学品管理』三个行业特色指标。前二者重点考察企业职业病危害因素识别、工作场所监测、员工职业健康检查、安全生产责任体系、事故隐患排查治理、安全培训及应急救援等情况；后者进一步关注企业对危险化学品的识别、登记、分类管控和全过程追踪能力。
　　减分项为『违法违规事件或处罚』，其下设环境、社会和治理三个二级指标，评分为违反一条扣3分，与央企通用指标保持一致。
　　风险提示：ESG相关政策推出节奏不及预期、全球气候风险变化存在不确定性、可持续投资存在风险。