核心观点
　　本报告重点解决了以下几个核心问题：高伟电子的成长优势到底在于什么？高伟电子的新增成长曲线有哪些？
　　高伟电子：深耕声光电精密硬件，积极拓展新兴领域
　　公司是移动电子设备精密光学模组供应商，从事各类模组与系统集成产品的设计开发、生产制造及销售，产品应用于国际知名品牌客户的智能手机、多媒体平板电脑、智能驾驶及其他移动终端。公司持续聚焦技术创新与产品升级，积极开拓新兴市场与多维应用场景，同时深化与合作伙伴的战略协同。依托扎实的产业基础与持续优化的供应链体系，公司有望在全球激烈竞争中进一步扩大市场份额，稳固光学领域的领先优势，把握智能化时代带来的全新机遇。
　　摄像模组业务：后置摄像头模组为公司整体摄像头模组业务打开新兴成长空间
　　从下游情况来看，2026Q2，苹果实现了近年来较为强劲的第二季度表现，智能手机出货量达5510万部（同比增长23%），在传统淡季创下20%的市场份额纪录。公司长期深耕高端智能终端前置摄像头模组，持续深耕精密光学模组领域业务，专注产品升级与技术创新，满足客户与市场多样化需求。公司持续推进后置摄像头模组产品导入及规模量产，增强与主要客户的粘性与协同深度，在行业结构升级过程中保持领先程度与稳定竞争优势。
　　新兴业务：积极开拓新兴市场与多维应用场景
　　人工智能（AI）与AR/VR、激光雷达（LiDAR）及机器人等新兴技术融合，推动各类全新应用场景快速落地，为智能终端、自动驾驶、智慧城市等行业带来更多技术突破，也将有望为公司创造更大市场机遇。公司积极布局激光雷达产品线，联合合作伙伴一同致力于提升探测精度、增强产品可靠性、降低生产成本，以此满足市场对于高性能激光雷达的需求。展望未来，公司依托在光学摄像头模组、激光雷达等高精度光学感知产品领域的深厚技术积累，有望进一步巩固自身竞争优势、拓展更广阔市场空间。
　　盈利预测和投资评级
　　我们预计公司2026-2028年营收分别为41.86、49.75、64.56亿美元，归母净利润为2.45、2.91、3.90亿美元，对应P/E为10.4x、8.7x、6.5x，低于行业可比公司2026~2028年平均P/E，考虑到公司摄像模组业务打开新的成长空间，同时汽车业务稳步拓展，公司成长动能增强，首次覆盖，给予“增持”评级。
　　风险提示
　　国际贸易形式波动变化风险；海外市场受宏观经济影响恢复缓慢风险；单一客户集中风险；行业竞争加剧风险：汇率波动财务风险；技术迭代与研发投入不及预期风险；技术应用效果不及预期风险；统计测算及预测数据与实际情况可能存在一定偏差风险。