行情回顾：沪锡震荡偏强，主力2611合约收于410640元/吨，涨0.32%。现货主流出货价格在410900-413000元/吨，均价在411950元/吨，环比涨2600元/吨。
　　重要资讯：受人工智能需求持续增长带动，美股时段芯片股普遍上涨，AMD(AMD.O)股价盘中涨超9%，一度升至历史新高613.92美元，推动公司市值突破1万亿美元。AMD被视为人工智能领域龙头英伟达(NVDA.O)在图形处理器（GPU）市场的最主要竞争对手之一。AMD成为第四家市值突破1万亿美元的美国芯片制造商，此前达到这一规模的企业包括英伟达、博通(AVGO.O)和美光科技(MU.O)。英伟达于2023年突破1万亿美元市值，目前已成为全球市值最高公司，市值超过5万亿美元。周一，多数芯片股同步上涨。英特尔(INTC.O)盘中股价上涨约11%，高通(QCOM.O)上涨4.1%，费城半导体指数上涨2.6%，升至一个月高位。
　　市场逻辑：供给方面，国内锡冶炼厂加工费环比持平。最新SMM调研云南江西冶炼企业周度开工率环比下降0.94个百分点至64.94%。云南主要冶炼企业周度开工率由87.9%环比下降1.56个百分点至86.34%，江西主要冶炼企业周度开工率为32.32%，与上周持平。整体上看，云南地区的开工率下滑是价格下行后的排产调整，预计不会形成趋势性行情，但是要关注潜在的冶炼厂检修计划。进口方面，2026年1-7月我国累计进口锡矿砂及其精矿120393吨，同比增加66.43%。需求方面，2026年8月，SMM国内锡焊料企业月度开工率为72.8%，环比持平。8月还处于传统消费淡季，焊料企业订单持续偏弱，下游刚需采购为主，主动补库意愿不强，社会库存去化受阻。预计进入9月后将有所好转。铅蓄电池方面，2026年9月11日-17日SMM五省铅蓄电池企业周度综合开工率为72.05%，较上周上升1.65个百分点。9月铅蓄电池企业生产稳中有增，周度开工率逐步走高。一方面，铅蓄电池市场终端消季节性好转，带动生产企业提产。另一方面，8-9月电动自行车、汽车蓄电池企业普遍对成品电池实施促销，直至9月上旬，部分企业依然继续促销，经销商采购增多，生产企业提产交付前期订单，中大型企业开工率逐步上升至80-100%不等。库存方面，上期所库存环比大幅下降，LME库存环比显著减少，smm社会库存周环比去库708吨。
　　交易策略：隔夜美股芯片股大幅上涨，费城半导体指数涨超2%，市场情绪好转，国内有色板块在铜带领下继续偏强运行。建议偏多思路为主，短线操作。基本面关注未来冶炼厂检修计划，还需关注矿端情况以及宏观方面的影响。上方压力区间440000-450000，下方支撑区间380000390000。期权方面可考虑买入虚值看跌期权做保护。