行情回顾：周二股指基本呈现震荡走势，上证指数收盘微涨0.06%。期指主力合约则继续全面走升。成交持仓方面，IH成交上升持仓下降，其他品种成交持仓均回升。行业方面，31个一级行业涨跌互现，涨跌差异明显减小。结合行业在指数中所占权重看，电子对300和50仍存在支持，计算机则带动500和1000。
　　重要资讯：消息面上看，央行日内公开市场操作净回笼流动性1450亿元，短端资金成本维持低位继续小幅下降，流动性转向偏宽松。其他方面消息变动不大。继续关注中美领导人会晤情况。总体上看，国内经济改善节奏有所加快，外需维持强势，再通胀步伐回升。宏观政策增量有限，存量政策有待释放。海外方面，全球经济趋势不变，通胀风险维持高位。联邦基金利率期货对年内加息预期仍位于130%左右。地缘政治风险暂时变动不大。人民币仍延续强势。市场隐含波动率仍无明显变动。美股继续反弹至高位，VIX指数维持低位。韩国股市高开低走但收盘上行。资金方面，主要指数中50略微流入，其他均明显流出。
　　交易逻辑：国内经济基本面数据延续改善、利多略有增加，再通胀加速也偏利多。国内政策暂无明显影响。海外政策利空出尽、利多不变。地缘政治风险影响暂时下降。汇率利多影响仍较强。风险偏好变动和影响不大。长期来看，再通胀和经济基本面转向平衡，关注企业盈利预期、外需变动、国内投资改善节奏以及地缘政治风险变动。
　　交易策略：策略方面，沪指下方3860点附近支撑不变，技术反弹有放慢迹象，短线仍需关注3980点至4000点一线压力。中长期来看，股指仍为宽幅震荡走势。短线做多为主，未来持有底仓、高抛低吸压低成本策略不变。期现套利方面，IM远端年化贴水率明显收窄，反套和超额收益空间减小。跨期价差方面，12-09、03-12价差明显上行，反套头寸持有并等待季节性机会。跨品种方面，IH、IF对IC、IM比价多继续小幅上升，仍以做多为主，中长期方向或将明确。组合策略方面，持有远端期货并滚动卖出虚值看涨，构建备兑策略、增厚利润。
　　风险提示：地缘政治，外盘波动。