粕类观点
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，昨日收盘豆粕2701合约3416元/吨，较前日变动+30元/吨，幅度+0.89%；菜粕2611合约2335元/吨，较前日变动+32元/吨，幅度+1.39%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3360元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差M01-56，较前日变动-30；江苏地区豆粕现货3320元/吨，较前日变动+20元/吨，现货基差M01-96，较前日变动-10；广东地区豆粕现货价格3330元/吨，较前日变动跌+30元/吨，现货基差M01-86，较前日变动+0。福建地区菜粕现货价格2450元/吨，较前日变动+20元/吨，现货基差RM11+115，较前日变动-12。
　　美国农业部在每周作物生长报告中公布称，截至2026年9月20日当周，美国大豆收割率为12%，此前一周为6%，去年同期为8%，五年均值为8%；美国大豆优良率为58%，前一周为58%，上年同期为61%；美国大豆落叶率为62%，此前一周为44%，去年同期为58%，五年均值为58%。美国农业部公布的周度出口检验报告显示，截至2026年9月17日当周，美国大豆出口检验量为75.9万吨，市场预期为30-75万吨，前一周修正后为68万吨。农业咨询机构AgRural表示，截至上周四，巴西2026/27年度大豆播种进度达到1.2%，之前一周为0.4%，去年同期的播种率为0.9%。巴西对外贸易秘书处公布的出口数据显示，巴西9月前三周出口大豆475万吨，日均出口量为36.5万吨，较上年9月全月的日均出口量33.4万吨增加9%。
　　市场分析
　　后续中美峰会领导人会谈是需要关注的核心观察变量，美豆盘面仍存较大波动可能性。国内豆粕定价仍为进口成本定价，走势基本跟随美豆联动运行。当前国内大豆供应整体充足，油厂大豆库存延续累库态势，对内盘价格形成一定压制。后续行情核心变量集中于中美领导人对话落地后的关税、进出口相关政策指引，短期来看，美豆及国内豆粕或将延续宽幅震荡格局。
　　策略
　　谨慎偏多
　　风险
　　政策变动情况
　　玉米观点
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，昨日收盘玉米2611合约2180元/吨，较前日变动+10元/吨，幅度+0.46%；玉米淀粉2611合约2437元/吨，较前日变动+3元/吨，幅度+0.12%。现货方面，辽宁地区玉米现货价格2150元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差为C11+20，较前日变动-20；吉林地区玉米淀粉现货价格2630元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差CS11+193，较前日变动-3。
　　美国农业部出口检验周报显示，上周美国玉米出口检验量比一周前增长25%，比去年同期增长40%。截至2026年9月17日当周，美国玉米出口检验量为193.8万吨，上周为修正后的155.2万吨，去年同期为138.6万吨。
　　市场分析
　　下游饲料企业谷物原料库存相对充足，市场普遍预期新季玉米供给充裕，若无收获期极端天气扰动，新粮上市后贸易商或将压价收购，因此下游企业观望情绪较为浓厚，短期内将不会开启集中采购。随着新季玉米步入集中上市阶段，市场供给压力或将进一步释放。后市重点跟踪新季玉米实际产量、上市节奏、产区收获期天气，同时持续观测养殖端与深加工端需求修复进度。
　　策略
　　中性
　　风险
　　收获阶段天气情况