市场分析
　　线上报价方面。
　　Gemini Cooperation：马士基WEEK40周报价3110美元/FEU，WEEK41周报价4100美元/FEU；HPL 9月份船期报价2835-3035美元/FEU,10月份上半年月船期报价2835-3435美元/FEU。
　　MSC+Premier Alliance：MSC 9月下半月船期报价3440美元/FEU，10月上半月船期报价3420美元/FEU；ONE 10月份全月船期报价3206美元/FEU；HMM 9月份船期报价3530美元/FEU，10月上半月船期报价3346美元/FEU；YML上海口岸10/1-10/7报价3300美元/FEU，其中10/3 FE42800美元/FEU，10/10FE42800美元/FEU。
　　Ocean Alliance：CMA上海-鹿特丹9月下半月船期报价3625-3675美元/FEU，10月份上半月船期报价3625-3675美元/FEU；EMC 9月份下半月船期报价3330美元/FEU；OOCL上海-鹿特丹9月下半月船期报价3400美元/FEU，10月上半月船期报价3300-3400美元/FEU。
　　地缘端：当地时间周一，美国总统特朗普在会见纽约市长马姆达尼后举行新闻发布会。在谈及伊朗问题时，特朗普表示，“我们做得非常好。我们已经说了，他们不会拥有核武器。我就这么说吧——他们现在处境不妙，情况很糟。事实上，我今天还要就此事开会。”
　　静态供给：交付现状层面，截至2026年8月31日。2026年至今交付集装箱船舶130艘，合计交付运力942267TEU。12000-16999TEU船舶合计交付31艘，合计45.64万TEU；17000+TEU以上船舶交付5艘，合计113444TEU。交付预期层面，12000-16999TEU船舶：2026年剩余月份交付31.3万TEU（21艘），2027年交付93.6万TEU（63艘），2028年交付137.1万TEU（94艘），2029年交付64.5万TEU（45艘）。
　　 17000+TEU船舶：2026年剩余月份交付12.06万TEU（5艘），2027年交付82.07万TEU（38艘），2028年交付163万TEU（81艘）,2029年交付205万TEU（100艘）.
　　总体来看，2026年超大型船舶交付压力相对较小，2027年、2028年以及2029年17000+TEU船舶年度交付量均超过40艘。
　　动态供给：中国-欧基港（上海-欧基港运力+青岛AE5运力+宁波FE3运力+宁波ALBATROS运力+厦门OCR运力）。9月份剩余2周月度周均运力34.5万TEU，WEEK39/40周运力为40.22/28.80万TEU。10月份月度周均运力30.58万TEU，WEEK41/42/43/44周运力为32.17/31.98/28.26/29.9万TEU。11月份月度周均运力31.83万TEU，WEEK45/46/47/48周运力为41.68/31.94/27.44/26.26万TEU。10月份共计1个TBN和10个空班，11月份共计6个TBN和4个空班。
　　EC2609合约，9/14日SCFIS 2908.3点，9/21日SCFIS2610.56点。马士基FAK报价体系下，WEEK37周报价3700美元/FEU（9/14日SCFIS 2908.3点），WEEK38周报价3600美元/FEU（9/21日SCFIS 2610.56点），WEEK39周报价3400美元/FEU，由于第一期指数较预期高出200-300点左右，最终交割结算价格预期抬升至2600点附近。PA联盟9/12 FE4报价3600美元/FEU，9/19日FE4报价3200美元/FEU，9/26日FE4报价3000美元/FEU，近期船期的延误仍会对于SCFIS的估算产生较大影响
　　EC2610合约：马士基遵循往年经验WEEK40周价格和WEEK41周价格相同，10月下半月能否稳住价格成为最大博弈点。最新现货价格视角，PA联盟YML上海口岸10/1-10/7报价3300美元/FEU，其中10/3 FE42800美元/FEU，10/10FE42800美元/FEU；马士基WEEK40周以及41周价格相同为3100美元/FEU；OA联盟OOCL 9/23-9/30报价3300-3500美元/FEU；MSC 9月份上半月以及10月上半月线上报价降至3440美元/FEU（集量价格3240美元/FEU，配比价格2940美元/FEU）。以FAK价格体系作为估值中枢，按照0.7系数进行初步预估，WEEK41周报价3100美元/FEU，10月合约交割结算价格为WEEK41 WEEK42以及WEEK43三周实际成交价格。目前10月合约的博弈主要在于10月下半月，2025年，HPL 9/25发布10月下半月涨价函尝试稳价，MSC 9/29发布10月下半月涨价函尝试稳价。今年10月下半月船司态度将会对10月合约估值产生较大扰动，目前采用两种假设，假设一，如果2026年10月份远东-欧洲航线价格一直下跌至10月底，后续每周下跌100美元/FEU，200美元/FEU以及300美元/FEU的背景下，10月合约的估值范围介于1960-2100点；假设二，如果10月下半月船司尝试稳价并成功，那么10月合约估值底2170点附近。后续主要关注10月下半月船司态度，关注今日马士基WEEK42周报价意愿。
　　EC2611以及EC2612合约，旺季合约，博弈船司涨价动作以及落地实际情况。11月合约以及12月合约是传统旺季合约，进入11月份以及12月份船司会逐步每半月以及每个月发布涨价函进行挺价，目前11月合约以及12月合约已经升水9月底现货价格，盘面提前计价涨价预期。11月合约以及12月合约的博弈性和波动率预计仍会处于高位，船司的宣涨幅度、宣涨落地实际情况、地缘谈判进展所引发的原油价格波动以及苏伊士运河复航消息的进展均会放大盘面波动率。套利层面，2023年，11月合约和10合约价差为33.09%，12月合约和10合约价差为73.71%；202