铜
　　隔夜内外铜价震荡偏强，伦铜再次接近前历史高点，国内现货精炼铜进口窗口关闭，Comex-LME铜价差升至258美元/吨附近。宏观方面，外交部发言人9月21日宣布，应美利坚合众国总统特朗普邀请，国家主席习近平将于9月23日至25日对美国进行国事访问。库存方面，LME库存增加775吨至255875吨；Comex库存增加572吨至696783吨；SHFE铜仓单下降4347吨至22308吨，BC铜下降301吨至3776吨。。需求方面，下游维持刚需采购，高价备货意愿薄弱。美联储加息落地消除了短期最大不确定性，中美国事访问，乐观情绪继续铜价。另外，Comex与LME铜价差再次走高，这意味着美政府对精炼铜进口关税仍存在较大不确定性，而本轮反弹虽基于宏观利空落地，但亦可能预期关税政策的回转。不过，这也恰恰是当前上涨行情中存在的不确定性因素，若政策公布若不及预期，对铜价的影响不言而喻。
　　铝
　　隔夜氧化铝AO2701收于2727元/吨，涨幅0.15%。持仓增仓1418手至22.4万手。隔夜LME收于3263美元/吨，跌幅1.12%，库存去库400吨至24.22万吨。沪铝AL2611收于24195元/吨，跌幅0.45%，持仓减仓1028手至28.6万手。铝合金AD2611收于23550元/吨，跌幅0.72%。持仓减仓103手至19924手；现货方面，SMM氧化铝价格回落至2672元/吨。铝锭现货升水收至平水。佛山A00报价回落至24550元/吨，无锡A00报贴水230元/吨。铝棒加工费南昌持稳，新疆包头广东无锡上调10-80元/吨，河南临沂下调50-60元/吨；铝杆1A60系加工费持稳，6/8系加工费持稳，低碳6/8系下调42元/吨。几内亚矿石最新长协报价在72-74美元/吨，国内氧化铝厂原料库存高企，双方议价仍在分歧。氧化铝库存全口径大增，厂家开工恢复、厂库积压加重，叠加前期保税区转口货源卸港回补港口库存，成本抬升难以扭转基本面持续增压。电解铝方面，美联储加息利空落地，宏观影响阶段退坡。LME库存由低位持稳回归去库节奏，国内受新疆铁皮发运紧张叠加下游节前备货双重推动，周内铝锭开始加速去库。多重利好下铝价偏强运行，关注节前下游放假安排和铝锭去库节奏。