国内方面，国家统计局发布多项投资消费及工业数据：8月份，社会消费品零售总额同比增长0.4%。其中，除汽车以外的消费品零售额36545亿元，增长2.5%。1—8月份，全国固定资产投资累计同比下降7.2%。8月规模以上工业增加值同比增5.2%，预期增4.7%，前值增4.5%。8月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.2%，增速比上月加快0.7个百分点。从环比看，8月份，规模以上工业增加值比上月增长0.54%。8月70个大中城市中有15城新建商品住宅价格环比上涨，；一线城市商品住宅销售价格环比上涨，二三线城市环比降幅总体收窄，一二三线城市同比降幅继续收窄。1-8月房地产开发投资累计同比下降19.9%，其中，住宅投资同比下降19.7%；新建商品房销售面积同比下降12.1%，其中住宅销售面积下降13.0%。
　　海外方面，本周美联储时隔三年首次加息25bp，决议声明显示委员会全票通过加息，强调此次“采取的政策行动将有助于推动通胀更及时地回落至FOMC设定的2%目标”，重申美国经济稳步扩张但地缘政治局势导致经济体不确定性处于高位，新增国内支出有韧性的评价。主席沃什在新闻发布会上释放出鲜明的“抗通胀优先”信号，认为通胀过高，且经济劳动力市场仍具韧性，当前金融条件尚难言具备限制性。但他拒绝对后续加息提供前瞻指引，并称长期美债收益率上涨主要受经济走强、资本竞争和地缘政治三方面推动。点阵图显示12人预计，2026年内还有1次25bp的加息。联储在经济展望部分的预测同步上调了两年内的GDP增长及核心通胀预期，小幅下调了今明后三年的失业率预期。日本央行亦上调25bp基准利率。
　　策略：我们判断，虽然本次美联储议息后发布的声明和点阵图、沃什讲话都比7月更鹰派，但此次加息对权益资产的影响主要通过修复政策失控带来长期经济危机的风险担忧，更大概率被市场解读为利空缓解，而非进一步抬高利率压制资产估值。但8月国内投资消费数据仍弱，还需确认成交量能持续恢复、扩大方能支撑新一轮上行趋势形成。现阶段温和看涨可以看跌期权构建牛市价差组合。
　　1.期货：观望为主
　　2.期权：构建牛市价差组合