周度小结：
　　本周铁矿石期货呈现先跌后稳、低位修复走势。期现价格整体波动不大，市场以钢厂刚需采购为主，贸易商投机需求偏谨慎。
　　供应端压力有所增加。最新一期澳巴铁矿石发运量2738.4万吨，环比增加120.3万吨；中国铁矿石到港量2897.5万吨，环比增加197.9万吨。发运和到港同步回升，显示短期进口矿供应仍较充裕，后续港口库存存在继续累积的可能。
　　需求端边际改善。9月18日国内钢厂日均铁水产量237.63万吨，环比增加1.34万吨；钢厂烧结矿产量757.24万吨，环比增加5.90万吨。铁水产量恢复对矿价形成一定支撑，但铁矿石日均疏港量降至351.22万吨，环比减少7.28万吨，反映港口提货节奏有所放缓。
　　库存方面，进口铁矿石港口库存升至17135.93万吨，环比增加112.71万吨；钢厂进口矿库存9331.36万吨，环比增加286.90万吨。钢厂库存明显回升，可能与阶段性补库有关，但港口由去库转为累库，说明供应增量暂时超过实际消耗增量。
　　成交方面，9月18日国内主要港口铁矿石现货成交69.3万吨，远期现货成交44万吨，市场交投仍以刚需为主。铁水回升改善了需求预期，但钢厂利润和成材需求对原料采购的制约仍然存在。
　　综合来看，本周铁矿石基本面呈现供需双增格局。铁水产量回升及钢厂补库对价格形成底部支撑，但发运、到港和港口库存同步增加，上方压力仍较明显。预计短期I2701合约维持震荡运行，关注700-705元/吨附近支撑，上方压力位于720-730元/吨。若铁水继续回升、节前补库增强，价格可能再次测试区间上沿；若港口库存持续累积或成材需求转弱，盘面仍可能回探前期低点。