贵金属
　　【行情资讯】
　　沪金涨0.52%，报948.24元/克，沪银涨1.49%，报16296.00元/千克；COMEX金涨0.37%，报4415.90美元/盎司，COMEX银涨1.04%，报66.79元/盎司；美国10年期国债收益率报5.01%，美元指数报100.22；
　　1）美伊对峙持续升温。特朗普警告伊朗，若谈判无果，伊朗经济将继续恶化，领导层或将遭遇军事打击；伊朗军方则称侦测到美及其地区盟友筹划新一轮进攻，扬言遇袭后将持续反击美国中东基地与利益。伊朗总统佩泽希齐扬计划周三于联合国大会发言，重点阐释伊朗对于美以侵略行为的立场。
　　2）据英国金融时报报道，华尔街银行预计，美国未来一年将通过发行短期国债借入约1万亿美元，以满足不断增长的政府融资需求。美银、摩根大通、高盛分别对美债供给做出预测：美银预计2027财年新增借款（不含到期债务置换）约1.07万亿美元；摩根大通、高盛预测2027年短债发行规模分别为1.09万亿美元、9610亿美元。短债供给增加背景下，美长端融资成本创2007年以来新高，财政部拟通过回购长债压低长端利率。机构预计明年9月美未偿短债占可交易国债比例升至24.3%，2028年进一步抬至24.9%。
　　3） 2026年FOMC票委卡什卡利释放鹰派信号，称美国通胀水平依旧偏高，通胀压力已超越伊朗冲突推升油价带来的短期冲击。居民感知到的物价上行并不局限于能源，通胀已扩散至经济各个领域。尽管面临地缘冲突与贸易扰动，美国经济仍具备较强韧性，劳动力市场维持强劲。
　　【策略观点】
　　9月美联储议息会议以12：0的票数通过加息25bp决议。点阵图显著上修加息路径联邦基金利率中值预测曲线整体抬升，长期中性利率小幅抬升至3.2%。同时经济预测小幅上修年内通胀，通胀回归2%目标的时点延后至2029年。本次联储偏鹰表态重启加息进程，对贵金属估值形成压制。短期来看9月美联储加息落地后盘面出现空头回补，价格或呈震荡格局。但在市场利率高位运行的背景下，美国债务付息压力显著增加，美债发行与期限结构矛盾进一步凸显，后续或对贵金属形成阶段性利多。策略上短期建议保持观望，沪金主力合约参考运行区间900-960元/克，沪银主力合约参考运行区间16000-16500元/千克。