核心观点
　　上周铜价企稳反弹，主因美联储预防性加息符合市场预期，中东局势边际现缓和迹象，全球科技板块估值修复，新基建发展增速较快驱动金属消费增长，市场风偏逐渐回升。基本面来看，海外中断矿山复产缓慢，非美地区精铜维持紧缺格局，国内社会库存极低区间运行，LME0-3回归Back结构，旺季来临国内电铜与废铜供应均存瓶颈，现货升水大幅走高，内盘Back结构相持续走扩。
　　整体来看，美联储加息落地后市场风偏有所改善，伊朗向美国开出最新停战条件，沙特请求阿曼调停与胡塞武装冲突，中东局势有暂缓迹象；基本面上，矿端的紧缺格局已全面向冶炼端蔓延，头部冶炼厂存在零星检修，反向开票政策部分限制国内废铜供应，旺季来临后国内库存反弹乏力，基本面强支撑将驱动铜价短期企稳上行。
　　风险因素：美联储鹰派立场坚定，中东局势升级