市场分析
　　截止上周五收盘，焦炭2701合约收于1952.5元/吨，环比上周下跌5.3%；焦煤2701合约收于1487元/吨，环比上周下跌6.2%。
　　供给方面：本周Mysteel统计独立焦企样本焦炭日均产量58.28万吨，环比增加0.99万吨，产能利用率67.85%，较上周下增加1.14%。
　　需求方面：根据Mysteel调研247家钢厂高炉开工率82.32%，环比减少0.8个百分点，同比去年减少1.66个百分点；高炉炼铁产能利用率89.23%，环比上周增加0.5个百分点，同比去年减少1.12个百分点；钢厂盈利率7.79%，环比上周持平，同比去年减少51.05个百分点；日均铁水产量237.63万吨，环比上周增加1.34万吨，同比去年减少3.39万吨。
　　库存方面：根据Mysteel调研数据，本期247家钢厂焦炭库存567.46万吨，环比减少4.89万吨。247家钢厂焦煤库存747.61万吨，环比增加9万吨。独立焦企全样本焦煤总库存为990.71万吨，环比增加22.68万吨。
　　综合来看：焦煤方面，供给端政策预期出现反转：超产合规通道打开、停产矿井复产提速、地方不得随意停工，前期安监带来的供给缺口逻辑被对冲，盘面价格大幅下跌。但产业现实端仍有约束，产地存在停减产、复产不复量现象，竞拍流拍，下游补库仅维持刚需；短期维持震荡，后续方向有待山西复产落地情况验证。焦炭方面，成本端焦煤坍塌拖累估值，但焦企利润随煤价回调与化产改善而修复、开工提幅有限，钢厂原料库存低位叠加双节补库、焦企出货顺畅，盘面相对焦煤抗跌；关注提涨阻力与成本传导顺畅度。
　　策略
　　焦煤方面：震荡
　　焦炭方面：震荡
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　宏观政策、钢厂利润、焦化利润、成材需求、煤炭供给、基差风险等。