核心观点
　　价格方面：本周碳酸锂2701合约宽幅震荡，从周一的134500元/吨跌至周五的127160/吨，周涨幅达-5.68%，总持仓量42.54万手。
　　供应端：据SMM统计，碳酸锂周度总产量26962吨，上周为26748吨。其中辉石产碳酸锂14387吨，上周为14313吨；云母产碳酸锂3312吨，上周为3387吨；盐湖产碳酸锂6288吨，上周为5993吨；回收产碳酸锂6288吨，上周为5993吨。
　　消费端：据百川数据，磷酸铁锂产量环比+2.00%，三元材料环比-1.75%。钴酸锂环比-10.89%，锰酸锂环比-2.98%，六氟磷酸锂环比+9.46%。
　　从库存端来看：根据SMM最新统计数据，现货库存为58791吨，环比-923吨。其中冶炼厂库存为7086吨，环比-853吨；下游库存为34845吨，环比+2300吨；其他库存为16860吨，环比-2370吨。大样本库存，本周库存70701吨，环比-2583吨。
　　更新口径后，碳酸锂上游库存33736吨，环比-1060吨；正极厂库存43886吨，环比+3025吨；贸易库存61503吨，环比-8947吨，电芯厂及其他库存19155吨，环比+827吨；总库存158280吨，环比-6155吨。
　　参考其他三方：根据Mysteel数据，本周锂盐厂库存16150吨，环比-900吨；贸易商库存57910吨，环比-6340吨；材料厂及其终端库存47750吨，环比+2350吨；总库存121810吨，环比-4890吨。据HTMetals，国内碳酸锂社会库存为111577吨，周度环比-10092吨。
　　参考其他三方：根据Mysteel数据，本周锂盐厂库存16150吨，环比-900吨；贸易商库存57910吨，环比-6340吨；材料厂及其终端库存47750吨，环比+2350吨；总库存121810吨，环比-4890吨。据HTMetals，国内碳酸锂社会库存为111577吨，周度环比-10092吨。
　　从利润看：自有矿一体化企业成本优势显著，利润空间依然丰厚。但外购矿及代加工企业受原料成本高企挤压，当前利润空间持续承压。
　　策略
　　碳酸锂整体呈现震荡下跌趋势，前期盘面受库存数据变动、9月三元材料排产回落拖累快速下挫。广期所仓单数据显示，9月18日碳酸锂仓单41105吨，较前一日减少2478吨；价格回落之后仓单已连续大幅下降，现货韧性仍存，或将带动短期反弹。我们认为碳酸锂强现实、弱预期的核心逻辑并未改变，价格大趋势仍震荡偏弱，本次仅为阶段性反弹，需重点跟踪十月排产情况，留意短期盘面节奏，操作上建议区间交易为主。
　　单边：短期区间操作
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　1、消费端持续超预期，
　　2、矿端复产不及预期，
　　3、宏观情绪及持仓变动影响。