核心观点
　　板块表现：本周（20260914-20260918）沪深300跌0.06%，建材子板块涨跌互现，其中其他专用材料最高（+6.05%）。个股中，开尔新材（+21.32%）、中旗新材（+19.28%）、中材科技（+16.89%）、天安新材（+16.34%）、四方达（+12.14%）涨幅居前。
　　核心观点：本周沪深300跌0.06%，申万建材涨2.82%，主要受建材科技股（电子布+玻璃基板+转型品种）明显反弹带动。近期美联储加息阶段性利空落地给中美科技板块均带来情绪侧提升，另一方面，电子布短期涨价趋势仍强劲。我们认为虽然从八月底至今，建材科技股已有一定幅度的反弹，但后续有持续基本面支撑的品种仍有望表现较好。虽然短期受市场预期影响，电子布下半周有所回调，但是一方面CPO大规模落地尚需时间，对电子布的短期基本面并不构成影响，另一方面高速互连需求向近芯片端光电载板迁移，带动超低损耗、高密度、高散热的高端PCB与IC载板价值量提升，国产芯片的持续升级也将持续支撑电子布需求，中长期影响可控。地产链经过了前期地产政策的利空情绪宣泄，后续反而可能发现基本面没有想象中那么差，比如地价分期支付可能修复现房政策对新开工的部分影响，公积金政策优化也有望带动销售端表现，因此我们认为地产链存在困境反转的机会，当前，一方面建议重点关注供给趋势性回落的玻璃（库存已连续三周回落），继续推荐旗滨集团；另一方面建议关注消费建材超跌后的反弹机会。
　　地产数据跟踪：1—8月份，房地产开发投资同比下降19.9%，增速环降0.7pct；新房销售面积同比下降12.1%，增速环降0.3pct；新开工面积同比下降24.8%，增速环降0.8pct；竣工面积同比下降23.7%，增速环降0.5pct。8月单月，开发投资同降26.15%，增速环比+2.56pct；销售面积同降15.41%，增速环降0.91pct；新开工面积同降30.49%，增速环降1.97pct；竣工面积同降28.49%，增速环降8.49pct。1-8月房地产开发投资、销售、新开工、竣工累计同比降幅均较1-7月扩大，地产基本面延续筑底；8月单月开发投资跌幅小幅收窄，但新房销售走弱，新开工、竣工同比跌幅显著扩大。
　　本周推荐组合：旗滨集团，中国巨石，兔宝宝，华新建材，瑞纳智能
　　风险提示：宏观经济下行风险、地产市场超预期下滑、原材料价格上涨风险