周度观点
　　1.整体观点：供给端方面，海外原木产区发运稳定，口岸到货量保持平稳，港口库存整体处于中性区间，货源结构相对宽松，对期价上行形成一定压制，同时库存无大幅累积压力，有效限制盘面下行空间。需求端呈现分化修复态势，下游板材、家居企业维持刚需拿货模式，终端整体开工平稳，旺季刚需支撑尚存，但市场集中补库动力不足，需求端缺乏超预期利好驱动。宏观层面稳地产政策持续托底市场情绪，但终端落地节奏偏缓，难以带动行情突破。整体来看，当前原木供需基本面相对平衡，利好利空因素相互抵消。短期盘面将延续区间震荡走势，波动节奏相对平稳，操作上可依托区间高抛低吸，重点关注港口库存变动、下游开工修复及宏观政策落地情况。
　　2.风险因素：地缘消息、关税消息、地产政策变化