原油
　　2026/09/21原油
　　【行情资讯】
　　INE主力原油期货收跌77.00元/桶，跌幅9.57%，报728.00元/桶；相关成品油主力期货高硫燃料油收跌204.00元/吨，跌幅4.63%，报4200.00元/吨；低硫燃料油收跌193.00元/吨，跌幅3.43%，报5440.00元/吨。
　　【策略观点】
　　单边推荐继续持有原油偏尾行空头战略配置，中国炼厂需求短期预计触顶，从而对原油边际需求开始压制。供给方面，中东STS增量排船较高，预计供给下一轮小幅宽松或将到来，因而逢高做缩内外价差。
　　甲醇
　　2026/09/21甲醇
　　【行情资讯】
　　区域现货涨跌：江苏变动58元/吨，鲁南变动30元/吨，河南变动-25元/吨，河北变动0元/吨，内蒙变动5元/吨。
　　主力期货涨跌：主力合约变动-43元/吨，报3433元/吨，MTO利润变动16元。
　　【策略观点】
　　我们认为短期地缘溢价过重，下游负反馈的情况下，逢低做阔MTO利润。
　　尿素
　　2026/09/21尿素
　　【行情资讯】
　　区域现货涨跌：山东变动-10元/吨，河南变动0元/吨，河北变动0元/吨，湖北变动0元/吨，江苏变动0元/吨，山西变动-10元/吨，东北变动0元/吨，总体基差报-18元/吨。
　　主力期货涨跌：主力合约变动-10元/吨，报1768元/吨。
　　【策略观点】
　　我们认为3季度开工高位的预期较强，尽管国内下游需求利多预期仍在，但供需双旺情况下国内矛盾并不突出，边际影响多为向外出口配额问题，考虑到本身价格较高以及时间并不站在需求利多的这一侧，配额方面无较大的性价比，因而逢高空配。当尿素替代性估值达到极致时，或出现大量复合肥企业调整配方增加尿素用量，则见尿素短期需求边际利多给予的支撑。