【市场回顾】
　　1.期货：主力合约沪铜2610收盘于108500元/吨，涨幅1%，沪铜指数增仓967手至52.4万手。
　　2.现货：上海金属网1#电解铜均价108810元/吨，较上交易日上涨680元/吨，对2610合约报升550-升710元/吨。今日现货市场成交一般，沪铜绝对价较高叠加高升水，下游接纳度有限，盘中保持刚需采购。期货月差维持升水态势，现货市场货源流通有限，持货商维持挺价意愿。供需双弱下，今日现货报价波幅有限。
　　【重要资讯】
　　1.美联储9月议息：一致通过加息25基点的决定，称此举将支持通胀更及时回归目标；2026年点阵图大幅上移，16位官员预计今年仍需额外加息，4.1%的中值显示今年还需再加息一次，2027年的中值同样为4.1%；沃什称通胀过高且持续太久，此次行动撤除了一部分宽松，经济具有韧性，拒绝提供前瞻性指引。
　　2.据路透社报道，两名知情人士称，白宫尚未就精炼铜关税作出决定，官员们正在权衡铜价上涨可能推高制造成本与鼓励国内采矿的潜在好处。一名白宫官员确认商务部已在白宫设定的6月30日截止日期前向特朗普提交了最新情况。该官员称：“政府继续评估所有选项，以将铜和其他关键制造业回流美国。”
　　3.截至9月17日周四，SMM全国主流地区铜库存环比上周四增加0.16万吨至8.91万吨，总库存较去年同期的13.37万吨减少4.46万吨。
　　4. PTFreeportIndonesia旗下Manyar铜冶炼厂已恢复生产并进入爬产阶段。随着GrasbergBlockCave（GBC）地下矿铜精矿供应逐步恢复，公司已于8月重新向Manyar冶炼厂投料，并于9月恢复阴极铜生产。Freeport最新披露显示，GBC矿山生产率预计由2026年下半年的约65%恢复至2027年中的约80%，并在2027年底接近正常水平，随着矿端恢复，Manyar预计将在2027年进一步提升运行负荷。
　　【逻辑分析】
　　美联储加息25个基点，16位官员预计年内仍会加息一次，市场前期已经计价年内两次加息的预期，加息落地后，宏观压制释放，铜价下方空间相对有限。同时市场对232关税预期迅速转变，铜价掉头向下，价格一度跌至14000美元/吨下方。国内前期入场的多单集中离场，但目前的消息并未明确表示不加征关税，后期仍可能会反复，铜矿供应扰动和国内电解铜产量下滑的基本面支撑依然存在。
　　【交易策略】
　　1.单边：多单继续持有
　　2.套利：观望。
　　3.期权：卖出看跌期权。
　　(王伟投资咨询证号：Z0022141；以上观点仅供参考，不作为入市依据）