一、财经要闻
　　1.中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平就发展先进制造业作出重要指示强调，持续做大做强先进制造业，提升产业链自主可控水平，加快构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基，为推进中国式现代化提供有力支撑。
　　2.数据显示，周四南向资金净买入33.63亿港元。
　　3.央行公告称，9月17日以固定利率、数量招标方式开展了1620亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.40%。同时，开展了6000亿元隔夜逆回购操作。数据显示，当日6030亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放1590亿元。。
　　4.美联储利率决议及沃什发布会要点汇总：1、美联储以12比0全票通过加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至3.75%-4%，为2023年7月以来首次加息。2、声明指出经济活动以稳固速度扩张、生产率增长强劲，但通胀仍然高企，政策行动旨在支持更及时回归2%目标。3、点阵图鹰派转向明显，16位官员认为今年应再次加息，2026年底利率中值从3.8%上调至4.1%。4、主席沃什在讲话中直言“通胀太高，且已经持续太久”，强调金融环境并不具有限制性，决定取消一部分宽松政策，并重申不提供前瞻指引、政策取决于数据。
　　二、投资逻辑
　　股指期货：周四市场全线回落，上证50指数-0.74%，沪深300指数-0.45%，中证500指数-0.37%，中证1000指数-0.51%，全市场成交额为18281亿元。
　　股指期货随现货表现，至收盘，当月合约IM2609 -0.40%，IC2609 -0.27%，IF2609 -0.37%，IH2609 -0.73%。各品种贴水继续收窄，当月合约全线升水。IM、IC、IF和IH持仓下降，分别-8295、-3552、-4825和-519手，成交分别变化-8.92%、-7.24%、-8.57%和2.40%。
　　早盘市场低开后快速拉升，但冲高之后震荡回落，全天保持横盘震荡，各指数绿盘报收。种业、地产服务、汽车零部件等板块领涨市场，贵金属、工业金属、MLCC等板块跌幅居前。
　　走势再陷震荡。美联储如期加息，美股表现弱于预期，一度出现跳水。受之影响A股跳空低开后快速拉起，但情绪受到影响，冲高后出现持续回落。市场“卖现实”的特征较为明显，有色板块大幅下跌，体现了美元强势、经济增加可能受阻，周期股前景不佳的预期。另一方面，连续调整的种业、地产服务板块走强，市场再现跷跷板效应。A股总体成交保持1.8万亿元水平，低迷的成交量也决定了难有持续的方向行情。临近中秋、国庆长假，投资者的谨慎情绪升温，重大宏观因素确定之后，预计A股将保持震荡。
　　国债期货：周四国债期货收盘表现分化，30年期主力合约涨0.03%，5年期主力合约涨0.01%，10年期、2年期主力合约接近平收。现券方面，银行间主要期限国债活跃券收益率互有升降，整体波动依旧有限，7Y及以上期限表现略强。
　　央行逆回购净投放1590亿元短期流动性，税期走款尚未结束，市场资金面延续收敛。银存间主要期限质押式回购加权平均利率继续上行，其中隔夜、7天期资金价格分别为1.4728%、1.4512%，分别较上个交易日+2.28bp、+1.43bp。
　　隔夜美联储议息会议如期加息25bp，对于大类资产走势而言，我们认为后续市场关注的焦点在于，利率水平的小幅上行会否导致本轮AI行业高资本开支推动的海外投资周期趋于结束。若答案为否，美股科技板块与相关工业金属后续大概率趋势仍在，并可能产生一定外溢效应。而黄金是偏防守的选项，具备一定配置价值，但高增长环境中缺少持续向上的驱动。
　　对于国内债市而言，“以我为主”的政策基调下，海外货币政策收紧带来的影响总体或偏利多。美联储“取消一部分宽松政策”可能导致海外经济结构进一步分化，加剧外需不确定性。而虽然中美利差倒挂有所加深，但当前人民币韧性较强，汇率因素对国内宽松加码的约束相较于此前也有所下降。
　　操作上，我们暂维持此前观点不变，单边建议在盘面调整较大时，逢低布局一定T合约多单。套利方面，建议暂观望。
　　交易策略：股指期货，震荡运行；国债期货，盘面调整较大时，逢低布局T合约多单
　　风险因素：内、外政策变化超预期，地缘政治因素，通胀超预期