【交易策略】
　　短期看，当前市场多空交织，国内煤矿生产端需要在安全生产监管与保供任务之间寻找平衡，供给恢复节奏存在不确定性；同时下游钢厂盈利情况继续恶化，钢厂减产预期增强。盘面资金博弈激烈，多空逻辑反复切换，短期缺乏明确趋势性行情，方向尚不清晰。预计近期焦煤宽幅震荡运行。
　　从中期看，焦煤供给恢复仍面临较大不确定性，当前焦煤全环节库存都较低，同时山西复产进度偏慢，且蒙煤通关恢复也无明确时间表，供给端预计四季度焦煤供需仍有缺口，随着时间的推移，后续供给端矛盾可讷讷个会再次发酵。可等待回调后的逢低做多机会。基本面供需可量化，但市场情绪、预期及资金变化难以精准把握。面对较高不确定性，操作上坚持轻仓、分批建仓，控制风险。
　　1.单边：短期高位宽幅震荡。从中期看，焦煤供给恢复仍面临较大不确定性，预计四季度焦煤供需仍有缺口。可等待回调后的逢低做多机会。
　　2.套利：观望。
　　3.期权：前期卖出宽跨可继续持有（套保思路为主）/亦可轻仓买入看涨。
　　【相关价格】
　　焦煤仓单成本：①2026年合约：山西煤仓单2330元/吨，蒙5仓单1859元/吨，澳煤（一线现货）仓单2105元/吨；②2027年合约：山西煤仓单2410元/吨，蒙5仓单1999元/吨，澳煤（港口现货）仓单2245元/吨。
　　焦炭仓单成本：日照港准一焦炭（干熄）仓单2080元/吨，山西吕梁准一焦炭（干熄）仓单2470元/吨。
　　【重要资讯】
　　1. Mysteel煤焦：17日进口蒙古国炼焦煤市场震荡波动运行。期货盘面弱势下跌，口岸贸易企业报价持稳，下游企业对高价蒙煤资源接受度较低，市场成交氛围冷清，蒙古国线上电子竞拍明显遇冷，近日竞拍蒙5#原煤均流拍，明日起下调竞拍起拍价，节前终端补库需求暂未释放，市场观望情绪浓厚。现甘其毛都口岸：蒙5#原煤1650，蒙5#精煤2019，蒙4#原煤1630，蒙3#精煤1810，1/3焦原煤1210；河北唐山：蒙5#精煤2210；塔克什肯口岸：新北主焦精煤1700；均为对应提货地结算含税现金价。后续重点关注口岸监管区库存情况、国内产地煤矿复产情况和国内铁水产量波动对贸易的影响。（单位：元/吨）
　　2. Mysteel煤焦：17日港口焦炭现货市场暂稳运行。内贸现货市场询报价氛围一般，整体价格受期盘震荡、需求一般但可售货源紧张影响整体暂稳运行。外贸需求表现好转，受国内成本影响预计短期内暂稳运行。后续走势需关注下游钢厂利润水平、焦煤成本端变化以及期货盘面情绪等情况对港口焦炭的影响。