市场分析
　　线上报价方面。
　　Gemini Cooperation：马士基WEEK40周报价3110美元/FEU，WEEK41周报价4100美元/FEU；HPL 9月份船期报价2835美元/FEU,10月份船期报价3435美元/FEU。
　　MSC+Premier Alliance：MSC 9月下半月船期报价3740美元/FEU，10月上半月船期报价3720美元/FEU；ONE 9月份船期报价3508美元/FEU,10月份船期报价3506美元/FEU；HMM 9月份船期报价3530美元/FEU，10月上半月船期报价3276美元/FEU；YML上海口岸9/19-10/7报价3500美元/FEU，其中9/19 FE43200美元/FEU，9/26日FE4报价3000美元/FEU，10/3 FE43000美元/FEU。
　　Ocean Alliance：CMA上海-鹿特丹9月下半月船期报价4025-4075美元/FEU，10月份船期报价4075美元/FEU；EMC9月份下半月船期报价3430-3890美元/FEU；OOCL上海-鹿特丹9月下半月船期报价3400美元/FEU，10月上半月船期报价3400美元/FEU。
　　地缘端：据Axios报道，三位知情人士表示，特朗普预计将在下周二于纽约的联合国大会期间与海湾地区领导人或外长会面（包括沙特、阿联酋、卡塔尔、巴林、科威特和阿曼），讨论与伊朗战争的下一步措施。会议预计将集中讨论美国的战后战略构想，特朗普及其高级团队正在制定一项预计将在中期选举后最终敲定的计划。一位消息人士称，此次会议可能会扩大规模，邀请其他阿拉伯和穆斯林领导人参加。一位以色列消息人士表示，以色列总理内塔尼亚胡也希望在纽约与特朗普会面，但尚未安排会议。特朗普周三表示，“希望我们接近战争的尾声。”他再次声称伊朗想达成协议，并表示美国直接从伊朗那里听到了这一消息。
　　复航端：据路透社报道，航运集团马士基周一表示，将与德国航运巨头赫伯罗特一起恢复另外四项经苏伊士运河的服务，两家公司正逐步恢复使用这条亚欧之间的捷径。马士基与赫伯罗特宣布对以下四条双子星航线进行结构性调整：AE5、AE11、AE12和ME2。
　　静态供给：交付现状层面，截至2026年8月31日。2026年至今交付集装箱船舶130艘，合计交付运力942267TEU。12000-16999TEU船舶合计交付31艘，合计45.64万TEU；17000+TEU以上船舶交付5艘，合计113444TEU。交付预期层面，12000-16999TEU船舶：2026年剩余月份交付31.3万TEU（21艘），2027年交付93.6万TEU（63艘），2028年交付137.1万TEU（94艘），2029年交付64.5万TEU（45艘）。
　　17000+TEU船舶：2026年剩余月份交付12.06万TEU（5艘），2027年交付82.07万TEU（38艘），2028年交付163万TEU（81艘）,2029年交付205万TEU（100艘）.
　　总体来看，2026年超大型船舶交付压力相对较小，2027年、2028年以及2029年17000+TEU船舶年度交付量均超过40艘。
　　动态供给：中国-欧基港（上海-欧基港运力+青岛AE5运力+宁波FE3运力+宁波ALBATROS运力+厦门OCR运力）。9月份剩余3周月度周均运力36.67万TEU，WEEK38/39/40周运力为45.4/33.37/31.25万TEU。10月份月度周均运力31.18万TEU，WEEK41/42/43/44周运力为28.91/29.91/35.24/30.79万TEU。11月份月度周均运力29.8万TEU，WEEK45/46/47/48周运力为39.23/30.8/23.72/25.45万TEU。10月份共计1个TBN和11个空班，11月份共计9个TBN和2个空班。
　　EC2609合约，马士基WEEK39周报价开出，9月合约交割结算价格逐步明晰，船期延误问题使得9/14日SCFIS较预期偏高。9月合约交割结算价格为9/14、9/21以及9/28日SCFIS的算术平均值，9月份线上分级销售体系对09合约估值的影响需要等待9/7日以及9/14日SCFIS公布后侧面验证。目前我们基于原有FAK报价体系以及线上实际销售价格两种方式对于09合约估值进行预估。马士基FAK报价体系下，WEEK37周报价3700美元/FEU（9/14日SCFIS2908.3点），WEEK38周报价3600美元/FEU，WEEK39周报价3400美元/FEU，由于第一期指数较预期高出200-300点左右，最终交割结算价格预期抬升至2600点附近。马士基线上实际销售价格体系下，按目前已了解情况，可初步认定线上实际订舱价格较FAK价格低300美元/FEU左右，WEEK37周实际成交价格可初步认为为3400美元/FEU，WEEK38周为3300美元/FEU，WEEK39周实际报价3100美元/FEU。近期关注PA联盟价格能否快速跟随马士基线上实际成交价格。（注：PA联盟9/12 FE4报价3600美元/FEU，9/19日FE4报价3200美元/FEU，9/26日FE4报价3000美元/FEU）
　　EC2610合约：马士基遵循往年经验WEEK40周价格和WEEK41周价格相同，10月下半月能否稳住价格成为最大博弈点。最新现货价格视角，PA联盟YML上海口岸9/19-10/7报价3500美元/FEU，其中9/19 FE43200美元/FEU，9/26日FE4报价3000美元/FEU，10/3 FE43000美元/FEU；马士基WEEK40周以及41周价格相同为3100美元/FEU；OA联盟OOCL 9/23-9/30报价3300-3500美元/FEU；MSC 9月份线上报价降至3740美元/FEU。以FAK价格体系作为估值中枢，按照0.7系数进行初步预估，WEEK41周报价3100美元/FEU，10月合约交割结算价格为WEEK41 WEEK42以及WEEK43三周实际成交价格