资讯：南宁白糖现货价5170.0元，昆明白糖现货价5090.0元，新疆棉花现货价17585.67元。
　　盘面：美白糖收18.32，涨跌幅-3.17%。美棉花收82.25，涨跌幅-2.33%。
　　供需：
　　白糖：巴西干旱影响甘蔗产量，国际糖价震荡偏强。
　　棉花：美棉种植面积减少，国内需求疲软压制价格。
　　库存仓单：郑糖仓单29498.0张，涨跌幅为-1.45%；郑棉仓单7893.0张，涨跌幅为-1.29%。
　　结论：
　　白糖：近期国际白糖市场受巴西持续干旱天气影响，甘蔗产量前景堪忧，市场对供应紧张的担忧情绪升温。同时，印度出口政策存在不确定性，进一步支撑糖价重心上移。国内方面，进口成本维持高位，对现货价格形成一定支撑，但下游消费进入季节性淡季，终端采购以刚需为主，整体市场呈现供需博弈态势。产区压榨进入尾声，库存压力有限，贸易商挺价意愿较强。综合来看，短期白糖市场在天气因素和政策预期下维持偏强震荡，需关注后续巴西压榨进度及印度出口政策的明朗化。
　　棉花：全球棉花市场近期主要受美国种植面积减少预期影响，但实际供应收缩与需求疲软形成拉锯。美国农业部报告显示新年度棉花种植意向下降，叠加部分产区遭遇不利天气，市场对远期供应有所担忧。然而，中国作为主要消费国，下游纺织企业订单不足，开机率维持低位，对棉花采购意愿谨慎，港口库存消化缓慢。国际贸易方面，美棉出口数据波动较大，东南亚国家需求亦显乏力。国内郑棉市场在政策收储预期与弱现实之间博弈，短期缺乏明确方向，整体呈现区间震荡格局。后市需关注主产区天气变化及终端消费复苏情况。
　　策略建议：观望为主
　　风险提示：全球贸易前景改善