【行情复盘】
　　锰硅维持震荡，主力合约涨0.17%，收于5796元/吨。
　　【重要资讯】
　　1、印度7月购买了创纪录规模的美国国债，得益于央行吸引海外资本的特殊机制带来大量资金流入。美国财政部最新数据显示，印度7月净购买美国国债规模从6月的33.9亿美元跃升至152亿美元，使其持有量升至10个月来最高。
　　2、美联储9月议息：一致通过加息25BP的决定，称此举将支持通胀更及时回归目标；2026年点阵图大幅上移，16位官员预计今年仍需额外加息。
　　3、2026年8月，全国生产粗钢7461万吨、同比下降3.7%，日产240.68万吨、环比下降3.0%；生产生铁6765万吨、同比下降3.5%，日产218.23万吨、环比下降1.0%。
　　【市场逻辑】
　　锰硅库存下降后，下方的成本支撑力度增强，贸易商低价出货意愿也有限，反而是焦炭价格接连提涨后，推动锰硅成本上行。主产区大部分钢厂开工均维持低位，样本库存明显减少，出现改善迹象。目前钢价和钢招价格均有一定上涨，但期货情绪偏弱，一是海外加息对宏观情绪影响较大，二是国内对下游需求仍然存疑，尽管如此，高基差下制约锰硅进一步下行空间。
　　【交易策略】
　　锰硅短期并未选择方向，暂时以逢低轻仓试多或观望为主。下方关注5750-5800元/吨支撑，上方关注6000-6050元/吨压力。
　　【风险提示】
　　上行风险：锰矿价格继续走强；下行风险：钢价压制
　　【行情复盘】
　　硅铁维持震荡，主力合约涨0.03%，收于6052元/吨。
　　【重要资讯】
　　1、印度7月购买了创纪录规模的美国国债，得益于央行吸引海外资本的特殊机制带来大量资金流入。美国财政部最新数据显示，印度7月净购买美国国债规模从6月的33.9亿美元跃升至152亿美元，使其持有量升至10个月来最高。
　　2、美联储9月议息：一致通过加息25BP的决定，称此举将支持通胀更及时回归目标；2026年点阵图大幅上移，16位官员预计今年仍需额外加息。
　　3、2026年8月，全国生产粗钢7461万吨、同比下降3.7%，日产240.68万吨、环比下降3.0%；生产生铁6765万吨、同比下降3.5%，日产218.23万吨、环比下降1.0%。
　　【市场逻辑】
　　硅铁现货市场暂稳运行，短期不确定性增大。虽对基本面仍有信心，但跌破前期支撑位后有继续回调可能。需要注意的是，由通胀导致的加息在短期内会压制商品整体价格，但长期看，通胀会助推资源品价格的上涨。短期多空均存在一定风险，可关注铁合金价差，锰硅-硅铁在最低跌至-500左右后，近期开始明显反弹。
　　【交易策略】
　　硅铁需求没有明显改善，短期方向暂未明确，可考虑多铁合金价差策略。硅铁下方继续关注5900-5950元/吨附近支撑，上方关注6250-6300元/吨附近压力。
　　【风险提示】
　　上行风险：电价成本继续上调；下行风险：下游需求不及预期，钢价压制