原油：核心观点
　　行情回顾：今日国内能化板块回落，SC原油主力合约收于785.2元/桶，-6.35%；燃料油期货主力合约收于4309元/吨，-4.10%；沥青期货主力合约收于5758元/吨，+0.45%。
　　重要资讯：1、9月17日（周四），周四公布的初步船舶追踪数据显示，周三经霍尔木兹海峡通行的大宗商品运输船舶数量从前一日的12艘降至仅三艘，远低于过去10天约17艘的日均水平；2、金十数据9月16日讯，一位知情人士表示，沙特阿拉伯正力争在数日内恢复其横贯全国的输油管道（东西输油管道）约一半的输油能力，该管道上周因遭遇无人机袭击而停运。
　　交易逻辑：短期美伊冲突缓和，沙特给出东西管道复产时间表，供给担忧缓解，油价回调。当前美伊深层次矛盾包括伊朗核开发以及霍尔木兹海峡所有权与管理方式仍未解决，霍尔木兹海峡仍处中断状态。随着美国中期选举临近，美伊双方博弈进入关键窗口期，预计仍会继续反复，主要风险点在沙特能源基础设施存在被袭击风险，霍尔木兹海峡现有船舶可能遭到攻击。
　　交易策略：油价利多释放，短期存回调压力，但供需偏紧，库存不断消耗，油价下方存支撑。操作上，前期多单部分止盈，等待逢低多配机会。SC下方支撑位750-760，上方压力位860-870。
　　风险提示：上行风险：美伊地缘继续扩大，胡塞武装打击沙特能源基础设施；下行风险：美伊关系缓和，海峡通行量上升。
　　燃料油：核心观点
　　行情回顾：燃料油价格小幅上涨，主力合约收于4309.00元/吨，-4.10%。
　　重要资讯：1、需求：89月15日，富查伊拉周二公布的数据显示，阿联酋富查伊拉8月船用燃料环比下降2.7%，同比大幅下降65%至22.79万立方米；9月14日，新加坡海事及港务管理局发布数据显示，8月船用燃料总销量为477万吨，环比上升0.7%，同比下降3.9%；2、供给：Energy Aspects预测，第三季度燃料油缺口将达到21.8万桶/日，是自2025年三季度以来首次出现供应缺口；霍尔木兹海峡中断，中东燃料油出口下降，受乌克兰无人机干扰，俄罗斯炼厂加工量处于低位，8月俄罗斯燃料油出口降至59.1万桶/日，2025年日均出口量超过86万桶。
　　交易逻辑：在美伊局势较大不确定性背景下，中东燃料油出口下降，俄罗斯炼厂频繁遭受袭击，出口萎缩，燃料油供给端减量，供给端较为紧张，走势偏强。
　　交易策略：跟随成本端原油维持短期回调，等待逢低多配机会。Fu下方支撑位3700-3750，上方压力位4600-4700。
　　风险提示：上行风险：美伊谈判不及预期，风险扩散至红海；下行风险：美伊达成协议，油价大跌。
　　沥青：核心观点
　　行情回顾：沥青价格走强，主力合约收于5758.00元/吨，2.83%。
　　重要资讯：1、供给：截至9月17日当周，中国92家沥青炼厂产能利用率为24.4%，环比增加2.4个百分点，国内重交沥青77家企业产能利用率为24.6%，环比增加2.4百分点；国内沥青周度总产量为39.9万吨，环比增加3.9万吨，增幅10.8%；同比下降20.8万吨，降幅34.3%；2、库存：根据隆众资讯数据显示，截止9月17日当周，国内沥青厂库库存共计45.1万吨，较9月14日减少3.3万吨，降幅6.8%，同比减少33.6%；国内沥青社会库库存共计56.9万吨，较9月14日减少4.7万吨，降幅7.6%，同比减少64.5%。
　　交易逻辑：当前沥青成本端存支撑，供给端主要受制于原料短缺，年初美国入侵委内瑞拉，导致马瑞油出口受阻，美伊冲突爆发后，美国对伊朗进行封锁，伊朗原油出口下降，再加上沥青消费旺季到来，走势偏强。
　　交易策略：成本端提振叠加需求进入旺季，走势偏强，建议逢低多配。Bu主力合约下方支撑位5300-5350，上方压力位6000-6050。
　　风险提示：上行风险：美伊地缘冲突扩大，成本端油价大涨；下行风险：美伊地缘缓和，油价大跌。