核心观点-玻璃
　　行情回顾：周四玻璃期货盘面震荡偏弱运行，主力01合约跌0.55%收于905元。
　　重要资讯：现货方面，据卓创资讯，本周国内浮法玻璃成交环比放缓，价格涨跌互现，整体库存仍有进一步下降。供应方面，截至本周四，全国浮法玻璃生产线共计247条，在产194条，日熔量共计141245吨，较上周增加600吨，行业产能利用率80.79%。浙江旗滨玻璃有限公司600T/D长兴四线9月16日复产点火。需求方面，浮法玻璃下游需求区域表现存差异，盘面回调带动部分期现货源向市场释放；周内加工厂订单呈现区域性结构性分化，东南部沿海区域订单有一定改善，但多体现在大型加工厂，内陆区域订单改善乏力。库存方面，截至9月17日，重点监测省份生产企业库存总量6440万重量箱，较上周四库存减少137万重量箱，环比降2.08%，同比增17.71%，库存天数35.52天，较上期减少0.85天。本周重点监测省份产量1161.97万重量箱，销量1298.97万重量箱，产销111.79%。本周国内浮法玻璃库存继续下降，但区域出货表现分化。华北周内随着期货盘面转弱，沙河区域投机货源释放限制浮法厂出货，浮法厂库存略降至约545万重量箱；京津唐不温不火，部分库存略降。华中浮法厂库存先降后微增，环比上周有所减少。
　　市场逻辑：近期货源供应充足，产能供应再度回升，浮法厂高库存现状难改，盘面承压下行风险仍在。
　　交易策略：尽管短期仍有回调压力，随着政策反内卷落地，01合约买入套保头寸宜把握低位入场时机；对于上游企业和贸易商来说，后期冲高卖保机会依然值得把握；01合约下方支撑850-900，上方压力1100-1150。
　　风险提示：上行风险：去库速度快于预期；下行风险：金九银十预期落空等。
　　核心观点-纯碱
　　行情回顾：周四纯碱期货盘面震荡偏弱运行，主力合约SA601跌0.59%收于1006元。
　　重要资讯：据卓创资讯，现货方面，周内纯碱市场变动不大，市场交投气氛淡稳。纯碱厂家整体开工负荷不足7成，降至年内低点，加上多数厂家仍有待发订单执行，纯碱厂家整体库存下滑明显。盘面价格区间调整，纯碱厂家多有意稳价，下游用户多不急于购机，按需采购为主。据隆众资讯，供应方面，本周纯碱产量66.92万吨，环比回落1.46万吨，连续三周产量下降。需求方面，本周浮法玻璃及光伏玻璃日熔量合计21.1万吨，环比回升550吨。库存方面，本周纯碱厂内库存为188.88万吨，去库4.23万吨；其中重质纯碱89.17万吨，去库3.5万吨；轻质纯碱99.71万吨，去库0.73万吨。利润方面，天然碱利润偏弱运行，合成碱利润处于年内低位。
　　市场逻辑：纯碱的高产能投放和行业的高库存深度参与前期定价，边际利空因素影响减弱，成本抬升阶段性支撑价格。政策层面再度发力反内卷，纯碱回调后或迎来阶段性反弹。
　　交易策略：建议纯碱需求方根据需要买入备货，择机卖出看跌期权，以低价货源稳定生产经营；纯碱生产及贸易企业短期避免追空，后期择机把握盘面冲高提供的01合约卖保机会。01合约下方支撑950-1000，上方压力1150-1200。
　　风险提示：上行风险：煤炭价格持续攀升；下行风险：玻璃行业利润再度转弱。