加工费：中国7月铅精矿进口11.5万实物吨，环比下降0.05万吨或-0.62%，同比下降5.68%。8月受安徽、福建、广西、河南、内蒙古多地安全检查扰动，产量环比下降，但原生铅8月下旬进入检修集中期，国内外铅精矿供应紧张延续。SMM显示9月国内月度加工100-200元/吨，月度环比持平；进口月度加工费位-185--155美元/干吨，月度环比持平。现货加工费方面，国内铅矿周度加工费为100-200元/吨，周度环比持平；进口周度加工费为-195--155美元/干吨，周度环比下降5美元。
　　供应：8月电解铅产量34.68万吨，环比下降3.52%，同比增加6.78%。8月原生铅冶炼企业陆续进入检修，且检修企业以交割品牌为主，减量幅度超预期。9月原生铅检修进一步扩大，预期环比降幅扩大；8月再生精铅16.55万吨，环比降2.33%，连续两个月处于年内低位区间。9月再生铅利润修复，生产积极性增加。上周SMM三省原生铅冶炼厂的平均开工率为63.52%，环比增加0.69%。近期，铅价维持高位震荡，提振铅冶炼企业生产积极性，湖南、云南地区中小型企业生产小幅上升，包含铅冶炼企业检修后复产与企业主动提产，使得原生铅企业周度开工率结束了8月底附近以来的降势。另据了解，湖南地区冶炼企业设备技改周期或延长，西北地区冶炼企业计划于9月下旬检修，届时原生铅企业开工率将再次下滑。SMM再生铅四省周度开工率为39.5%，环比下滑1.55%。河南、安微、江苏三省开工维持平稳，开工回落主因内蒙古大型炼厂原料不足停产。后期中秋、国庆双节临近，下游进入铅锭备货关键期。但再生精铅对比电解铅货源竞争力偏弱，叠加废电瓶价格坚挺，炼厂提产意愿有限；内蒙古炼厂产量对环比进一步缩减，预计整体开工率延续下行。7月我国精炼铅进口量为0.92万吨，环比下降38.95%，同比上升169.69%。沪伦比价震荡走高，进口窗口打开。
　　消费：上周SMM五省铅蓄电池企业周度综合开工率70.4%，较上周上升0.76%。近期铅蓄电池市场终端消费相对平稳，部分企业表示成品订单情况虽不及往年旺季时段，但季节性好转逐步兑现，工厂开工率稳中有升，小部分企业生产线开工率已接近满产状态，带动周度开工率延续增势。另外，8月电动白行车、汽车蓄电池企业普遍对电池实施促销，至今部分汽车蓄电池企业继续进行促销活动，经销商集中采购后，少数企业的部分电池型号发货出现周期拉长的情况。当前铅蓄电池企业积极交付前期订单，短期周度开工率将延续稳中有升的预期。
　　现货：截止9月11日当周，国内铅现货基差升贴水间徘徊，周末基差升水45元。伦铅现货贴水环比扩大，周末贴水42.15美元。
　　库存：截止9月11日当周，LME铅周度库存减少11950吨至38万吨，LME铅库存连续下降。上期所铅周度库存减少1914吨至73131吨；截9月14日，国内铅锭社会库存为7.23万吨，环比持平，处于近四年高位水平。